币圈界报道：

Payward布局美国合规衍生品：拟在Hyperliquid上线受监管永续合约

Kraken母公司Payward宣布一项新战略，拟在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准后，于Hyperliquid去中心化交易平台部署首个符合监管标准的永续合约市场。该举措旨在为美国境内寻求合规路径的投资者提供参与衍生品交易的新渠道。

构建分层监管框架以实现合规运营

该方案整合了Payward集团内多个具备独立监管资质的实体。其中，受CFTC监管的交易所及清算机构Bitnomial将担任市场部署者，负责整体架构搭建、所有权归属与日常管理。同时，注册为期货佣金商人（FCM）的NinjaTrader Clearing将承担客户账户的托管与结算职责。

各参与方均保持独立的CFTC注册身份，确保市场监管权与客户资产监督权的有效分离。目前，该系统尚处于待批状态，尚未投入实际运行。所有后续实施步骤均以监管机构最终授权为前提。

尽管尚未正式上线，但这一设计已清晰传达出Payward拓展美国受监管加密金融产品线的战略意图。其目标是借助Hyperliquid的技术基础设施，向本地用户提供合规化的永续合约服务，具体落地时间与细节将由审批进程决定。

部署责任明确分工，三重主体协同运作

在获批的前提下，部署与清算职能将由受监管的Bitnomial执行，客户账户管理则交由注册为FCM的NinjaTrader Clearing负责。所有操作均在各自合规注册框架下进行，形成闭环式责任体系。

该模式体现了对监管要求的高度适配性，使不同角色在法律边界内履行特定职责。整个架构的设计核心在于实现功能隔离与风险可控，为未来更多合规产品的引入奠定基础。

HIP-3*赋予部署者灵活控制权，开启权限分级新可能

Hyperliquid推出的HIP-3*机制为市场部署者提供了新增功能，最突出的是支持链上白名单机制，允许部署者或其指定代理人设定特定市场的准入条件，而不会影响开放市场的可访问性。

该功能属于可选配置，并非强制启用。这意味着部署者可在遵守监管要求的同时，保留面向大众的基础市场结构，实现差异化服务供给。当前，HIP-3*的初始版本已在测试网部署，后续规范将根据反馈持续优化。

作为中立基础设施提供商，Hyperliquid强调其不干预具体市场运营，而是赋予部署者充分的自主管理权。在此架构下，合规实体可基于自身需求灵活选择是否启用受限访问功能，从而增强市场适应能力。

新兴工具与市场动态并行演进，监管与技术双轨并重

随着类似HIP-3*等合规工具逐步成熟，行业关注点正从单一审批转向更全面的生态演化。观察人士指出，除监管许可外，还需密切追踪平台如何应对模因币热潮等新兴趋势。

据Fomo App最新数据显示，一笔针对“Niu Lai”代币的投资仅99美元，最终增值至约37万美元，凸显模因币市场的高波动性与投机特征。该平台集成了发现、交易、社交动态、排行榜与实时通知等功能，帮助用户同步监控代币表现与投资者行为。

面对日益复杂的市场环境，无论是部署者还是参与者，都必须同步提升对监管标准的理解力与对技术指标的响应能力。HIP-3*与Fomo App等工具的兴起，正在共同重塑数字资产领域的竞争格局。