币圈界报道：

Ripple国家信托银行正式获批：联邦监管下的稳定币受托新范式

Ripple National Trust Bank（RNTB）已获得美国货币监理署（OCC）的最终许可，成为负责管理RLUSD储备资产的受托机构。尽管该银行注册于纽约，但其发行主体维持不变，延续原有结构。至此，Ripple与BitGo、Circle并列，成为首批获得国家信托特许状的加密相关实体之一。

从有条件到正式开业：审批流程的阶段性完成

OCC于2025年12月首次向Ripple发放有条件批准，历经约十个月后，正式特许状落地。目前，RNTB仍处于组建阶段，尚未对外营业。公司确认，其托管服务将在银行正式运营后启动，并将持续与监管机构保持协作，但具体开业时间尚未披露。

多层监管分工：谁在掌控稳定币背后的资产

在2025年12月，共有五家机构获得OCC的初步批准。其中，Circle与Ripple申请设立全新国家信托银行，而BitGo、Fidelity Digital Assets及Paxos则选择转换现有州级牌照。随着BitGo与Circle率先完成审批，Ripple成为第二家成功落地的新建银行。此前，Anchorage Digital是唯一持牌的加密银行。

在当前架构中，标准托管职能由纽约金融服务部（DFS）监管的实体承担，负责发行稳定币；BNY作为主要储备托管方，接受联邦银行监管；而一旦运营，RNTB将在OCC监督下，担任持有者抵押品的受托管理人。

值得注意的是，尽管发行权仍归纽约管辖，但包括Circle在内的多家机构均选择通过有限目的信托公司发行稳定币，而非依托自身银行牌照。这一安排背后的具体动因，Ripple未作说明。

受托责任的边界与透明度挑战

受托人角色的核心在于代表资产权利人持有权益。在此框架下，RNTB将作为联邦监管下的信托方，履行对RLUSD持有者的资产保管义务。然而，截至目前，公司仍未公布详细的信托条款，特别是当发行方出现危机时，持有者如何主张储备金权益仍属空白。

功能限定与合规边界：非商业银行定位

该特许状具有明确限制——国家信托银行仅可从事信托类业务，如资产托管和受托服务，不得开展存款吸收或贷款发放等传统银行业务。这一设定确保其定位聚焦于资产安全与合规管理，而非金融中介。

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在社交媒体上表示：“重大消息即将在@RippleSwell活动中揭晓：@USOCC已授予Ripple National Trust Bank最终批准。这为$RLUSD提供了一个受联邦监管的基础设施平台，支持企业级数字资产托管。我们坚信，真正的创新来自系统内部，而非外部颠覆。”

RLUSD发展现状与市场影响

自2024年12月推出以来，不到两年时间内，RLUSD市值已达25亿美元。该代币被用于Ripple支付网络结算，并作为其主经纪业务Ripple Prime中的抵押品。公司每月发布第三方审计报告，证实储备金以美元存款、国债及现金等价物形式存在。

对于机构投资者而言，此次变革意味着双重监管机制的建立：纽约监管发行方，而OCC则监督储备金管理方。Ripple将此架构与正在推进的GENIUS法案所构想的联邦稳定币框架相呼应。相较之下，摩根大通的JPM Coin仅为特定客户开放的代币化银行存款。

XRP生态的间接关联与未来展望

此次获批范围未涉及XRP本身、XRP Ledger或基于其结算的流动产品。核心内容聚焦于RLUSD储备管理、受托职责与信托托管。虽然未来银行开业后，机构客户可将其持有的XRP存入托管账户，但这仅属于保管性质，并不直接创造新的需求。

实际价值的体现将取决于三个关键节点：RNTB的正式开业日期、首批托管客户的入驻情况，以及后续月度储备证明是否开始在链上标注该银行的身份。

本文仅供参考，不构成法律、财务或投资建议。监管状态、产品可用性及机构采纳程度可能随时间调整。