币圈界报道：

Zcash核心赠款机制面临结构性调整：自动资金流或被叫停

Zcash联合创始人肖恩·鲍伊在近期公开表态中建议停止对社区赠款计划（ZCG）的持续资金注入，认为其现有资产规模已远超初始设计预期，无需额外自动流入即可维持提案支持。

国库规模已超预期，持续注资失去必要性

鲍伊在社交平台X上指出，ZCG目前持有超过1.25亿美元的资金，并将在未来数月内再接收数百万美元。他强调该计划从未被构想为管理如此庞大的资金池，因此继续自动注入已不合初衷。

核心要点

根据其提出的草案，尽管不削减现有赠款余额，但将把原本归属ZCG的8%区块补贴转由“网络可持续性机制”接管，该调整将持续至2028年当前周期结束。

资金分布现状揭示多元储备格局

截至周三，ZCG账面显示持有91,453枚ZEC及880万美元现金，另有240万美元未兑现赠款承诺；与此同时，独立开发“保险箱”持有72,351枚ZEC，估值约8900万美元，凸显网络已建立多层级资金架构。

原始设计与现实背离催生治理反思

鲍伊的核心论点在于，随着资金积累远超预期，原定的自动化资金流机制已偏离其本意。他指出，这种演变使得持续注入不仅不再必要，反而可能加剧治理复杂性。

GitHub提交新提案：重构区块奖励分配路径

一份名为“end-zcg-stream”的Zcash改进提案（ZIP）已在GitHub发布，提议将ZCG享有的8%区块补贴移出社区赠款体系，转入网络可持续性储备金。

该机制旨在通过锁定资金并按未来区块奖励逐步释放的方式，减少流通中的ZEC数量，而非降低总供应量。此举意在优化代币经济结构，提升长期稳定性。

历史先例呼应：资金集中引出治理担忧

今年9月，Dragonfly资本合伙人哈塞布·库雷希曾呼吁在资金周期末终止开发者基金，警告资金池逼近1亿美元时可能引发政治化风险。虽聚焦不同领域，但二者共同指向资金规模扩大后的治理挑战。

结构性问题优先于价值判断

鲍伊明确表示，其提案并非否定赠款计划的价值，而是针对机制设计与实际运行之间的错位。他认为应从系统层面重构资金流向，而非依赖持续注入。

后续关注焦点：社区响应与长期机制演进

下一步关键在于社区如何评估该草案，以及是否将其视为贯穿至2028年的治理框架变更。投资者与开发者需持续观察此类调整如何在资金规模、代币流通与可持续性之间取得平衡。