币圈界报道：

Hayes披露Flop网络架构：构建AI算力金融化新范式

前BitMEX首席执行官、现Maelstrom首席投资官Arthur Hayes发表最新研究，提出以名为Flop的去中心化网络为基础，打造一套完整的AI算力衍生品交易系统。该系统将原生代币FLOP作为算力支付媒介，实现算力资源的可量化、可交易与可对冲。

算力定价锚定：基于链上推理凭证生成现货基准

提案设计中，每个Flop网络区块均需包含由矿工提交的推理任务完成凭证，记录任务延迟、浮点运算量及支付的FLOP费用。通过计算单位时间内的工作量与成本，可动态生成每秒浮点运算次数（FLOPS）对应的FLOP汇率，形成透明、开放的全球算力现货价格基准。

标准化算力预订机制：引入FCU提前锁定资源

在此基础上，Hayes提出“Flop计算单元”（FCU）作为标准化的算力预约工具，允许用户提前最多30天预定特定算力交付。一旦订单窗口关闭，矿工须在24小时内完成交付；若违约，其抵押的FLOP将被没收。同时，系统支持备用矿工以溢价承接未履约订单，保障服务连续性。该机制仅适用于可分割的推理任务，因训练过程难以拆分。

现金结算型衍生品设计：FRCR期货与永续互换问世

为满足风险对冲需求，他进一步设计了名为FRCR（Flop参考计算费率）的现金结算衍生品，其数值定义为每小时加权平均的GigaFLOPS对应FLOP数量。相关季度期货与永续互换采用quanto结构，虽以FLOP计价，但结算货币为美元。做市商可通过滚动多个FCU头寸来模拟多空敞口，提升市场流动性。

Hayes将此视为继2016年创设永续互换、2023年启发USDe诞生后的第三次行业级创新尝试。他坦言，该方案能否复制此前的成功，尚取决于市场采纳程度，目前标记为“待定”。此外，他在另一文中指出，未来若全球AI算力债务突破万亿美元，可能迫使政府增发货币，从而间接推升比特币价值。