币圈界报道：

Ripple美元稳定币获穆迪评级：储备质量受肯定，法律风险仍存

全球知名信用评级机构穆迪（Moody’s）近日正式发布对Ripple公司推出的美元挂钩稳定币RLUSD的信用评估结果。该稳定币被授予用于长期存放的A2评级以及短期债务的最高级P-1评级。评估重点聚焦于其资产储备构成、流动性和赎回机制设计，均被视为积极信号。然而，报告亦明确指出，在发行人进入破产程序时，代币持有者可能无法获得充分保障，这一判断为机构在采纳该稳定币时提供了关键风险提示。

高流动性资产支撑储备体系，验证机制获权威认可

据The Defiant披露，本次评级覆盖由Ripple旗下子公司Standard Custody & Trust Company发行的RLUSD。穆迪对其储备组合以短期美国国债和现金等高流动性工具为主表示高度认可。此外，该稳定币设定的103%储备覆盖率目标也被视为增强偿付能力的重要指标。大量储备金由纽约梅隆银行（BNY）提供托管服务，并配合每日核实与独立月度会计审计，这些流程在评级中获得显著加分。

A2评级在穆迪体系中代表“上中等”信用水平，而P-1则是短期债务的最优等级。两项评定为机构投资者衡量其资金安全性和流动性提供了外部背书。但需强调，评级并非承诺即时兑付或绝对无风险，仅反映当前信用状况。

资产隔离不等于完全风险豁免，破产情境下存在延迟风险

穆迪特别指出，尽管储备金已与发行方自有资本实现物理与法律层面的隔离，但此架构并不能彻底排除破产带来的影响。由于代币持有人并不直接享有对储备资产的法定所有权，一旦发行人陷入清算，相关赎回流程可能面临不确定性与时间延迟。因此，评级机构认为，除了资产质量外，底层法律结构及赎回条款的实际可执行性同样构成核心考量因素。

综合评估揭示稳定币生态中的深层矛盾

穆迪此次评级既肯定了RLUSD在资产配置透明度与运营合规性方面的表现，也暴露了当前稳定币模式下的根本性挑战——即依赖发行方信用与法律框架。虽然高流动性储备与频繁审计提升了市场信任，但最终偿付能力仍取决于发行人能否持续履约。因此，企业在考虑采用该稳定币进行支付或投资时，除参考外部评级外，必须深入审查其公开储备报告与具体赎回条款的细节。