币圈界报道：

Deribit巨额期权集中到期，或引发市场剧烈震荡

北京时间10月30日早上8点（UTC时间），价值约109亿美元的13.5万份比特币期权合约将在Deribit平台迎来到期结算。此次大规模到期正值月末周期，引发市场对现货价格波动加剧的普遍担忧。

期权结构揭示潜在价格压力区

根据X平台数据，当前看跌/看涨期权比率（Put/Call Ratio）为0.53，反映市场整体偏向看涨情绪，看涨合约数量接近看跌的两倍。与此同时，‘最大痛点’（Max Pain）区域被定位在78,000美元附近，与当前现货价基本重合，意味着若价格定于此区间，多数期权买方将亏损，卖方获利最大化。

以太坊同步面临百亿美元级合约清算

除比特币外，名义价值达7.76亿美元的以太坊期权亦将于同日到期，其最大痛点设定在2,500美元，看跌/看涨比率为0.77。本次合计逾116.7亿美元的加密期权总名义价值，构成近期最重大的衍生品事件之一。目前以太坊报价约为2,200美元，显著低于最大痛点水平，较30天前下跌16%，较一年前更是缩水43%。

交易策略转向防御性布局，长期信心仍存

市场分析师Dennis Liu指出，尽管当前看涨押注占优，但下一次到期（11月6日）前，看跌期权的购买量已超过看涨，且下行保护成本高于上行敞口，显示部分参与者正通过支付溢价构建风险缓冲。他预测本次到期的波动区间为77,600至82,400美元，而11月6日到期则放宽至75,200至85,100美元。更长远来看，11月27日及12月25日的看涨头寸比例分别达到1.7和1.5倍，暗示投资者对中期走势仍抱有乐观预期。

“我不会预期周线收盘跌破75,000美元，”Liu强调，“即便出现回调，也属于可接受范围；若能在78,000美元企稳并反弹，那才是理想路径。”