币圈界报道：

Ripple RLUSD获穆迪投资级认证，生态影响力持续扩展

在获得美国货币监理署（OCC）最终批准后，Ripple推出的RLUSD稳定币正式取得全球信用评级机构穆迪的投资级评级。此举标志着该稳定币在机构市场的可信度显著提升，当前市值已超过25亿美元，成为加密金融基础设施中日益重要的组成部分。

评级体系与资产支撑机制全面披露

穆迪于10月27日授予RLUSD A2长期债务评级及P-1短期工具评级，其中A2代表中上等信用质量，而P-1为短期评级中的最高等级。评估涵盖储备资产质量、流动性管理、赎回流程设计、托管安排与运营韧性等多个维度。

RLUSD由Ripple全资子公司Standard Custody & Trust Company发行，运行于XRP Ledger与以太坊网络。其主要支持资产包括短期美国国债、高流动性政府证券及现金类工具。公司设定的储备覆盖率目标为103%，即每100美元稳定币对应103美元的储备资产，但该比例为动态目标，并非绝对保障。

大部分储备由全球金融机构BNY Mellon负责管理，该公司已拓展服务范围，为XRP及RLUSD提供专属托管解决方案。此外，穆迪对赎回机制进行了审查：符合条件的机构投资者可按面值申请赎回，通常在两个工作日内完成结算，而零售用户则不享有同等直接赎回权利。

联邦监管框架落地，强化治理透明度

Ripple于10月26日取得OCC最终许可，正式成立Ripple National Trust Bank。在此架构下，Standard Custody继续承担稳定币发行职能，新设的受联邦监管信托银行将负责隔离储备资产，并作为代币持有人的抵押品受托人，实现风险隔离。

尽管引入了联邦层面的监督机制，但RLUSD仍不具备联邦存款保险（FDIC）保障。同时，渣打银行（Standard Chartered）宣布将提供RLUSD托管服务，配合其交易与抵押功能部署。此外，主流交易所Coinbase已在所有零售与机构平台上线该稳定币，显著拓宽其市场接入路径。

尽管获得投资级评定，穆迪亦指出法律保护仍存在改进空间。由于Standard Custody并非破产隔离实体，稳定币持有者对储备资产无直接追索权，若发行方进入破产程序，资金提取可能面临复杂性。未来若GENIUS法案于2027年实施，或有望增强相关法律框架，推动评级上调。反之，若储备质量下滑、流动性萎缩或运营出现漏洞，降级风险依然存在。当前评级并不承诺维持1:1挂钩，也不保证即时全额赎回。

生态扩张与代币经济效应独立评估

对于持币者而言，RLUSD的增长丰富了XRP生态系统内的金融工具选择，但并未自动转化为对原生代币的需求增长。尽管稳定币流通量和支付活动增加，但其经济实质需结合代币流通速度、实际使用场景及交易深度综合判断。

分析显示，单纯依赖交易频次或供应规模难以准确衡量稳定币的真实经济效用，应避免将其与底层资产价值混淆。因此，市场应分别审视稳定币发展与代币基本面之间的关联性。