币圈界报道：

Zcash拨款机制陷入治理困局：巨额资金去向成焦点

由五人构成的Zcash社区拨款（ZCG）委员会近期面临广泛质疑。批评者指出，其提议从约1.25亿美元的国库中返还4600万美元的方案金额过低，难以回应公众对资金透明度与使用效率的关切。

国库规模激增背后：8%分配比例是否合理？

过去三年间，ZEC价格飙升逾48倍，导致区块奖励收入大幅增长。当前ZCG所获8%的分配比例已远超实际运营需求，使其掌握的资金成为各方角力的核心资源。然而，社区尚未就资金用途达成统一意见，有关将控制权交由代币持有者的提案亦遭抵制。

反对者认为，推动该理念的主体往往正是最大持币者，存在利益冲突风险。

ZCG提出的新资金配置路径

根据其在社区论坛发布的提案，ZCG计划将约91,500 ZEC中的36,200 ZEC（估值约4600万美元）划拨至“网络可持续性机制”（NSM）。该机制旨在通过长期锁定代币的方式，为未来数十年的矿工提供稳定激励。

同时，委员会宣布将追加投入62,000 ZEC（约7850万美元）作为后续储备，并承诺逐步减少剩余资金规模，直至2032年减半事件发生。目前，8%的分配比例至少将持续至2028年。

据估算，此项安排最终将为矿工带来总计98,000 ZEC（约1.24亿美元）的长期收益。

为何1.25亿美元国库引发激烈博弈？

现行规则下，ZCG获得区块奖励的8%，而代币持有者主导的基金则占12%。前者由固定五人委员会管理，后者每季度由社区投票决定。

联合创始人Sean Bowe引用公开数据指出，当前国库持有91,452.98 ZEC及约880万美元法币资产，但未兑现拨款承诺仅240万美元，凸显资金闲置问题。

Helius联合创始人Mert Mumtaz在社交媒体上抨击该方案“严重不足”，称其形同“巨量资金被束之高阁”。他主张支出应向全体持有者负责，而非由不可替换的委员会独断。

Gemini联合创始人Tyler Winklevoss附和此观点，强调任何“经不起基本审查”的管理者均不应掌控超过1.1亿美元的公共资源。此前，有爆料称某委员曾取消关注其社交账号。

然而，直接代币投票也面临信任危机。基于代币权重的投票机制倾向于放大头部地址影响力，而部分倡导改革者本身即为最大利益相关方。

Dragonfly合伙人Haseeb Qureshi与Paradigm联合创始人Matt Huang均反对代币直投模式。两人建议设立选举产生的治理机构，以平衡效率与代表性。

Winklevoss Capital投资人Maxime Desalle披露其深度参与全球最大Zcash矿企Cypherpunk的运作，明确主张废除现有ZCG架构。

此次争端紧随Bowe于10月26日提出的更激进方案之后。该提案建议终止8%资金流，全部转向NSM，同时维持原国库不变，此举引发创始团队内部分歧，使治理困境进一步深化。