币圈界报道：

Zcash现货基金连续八日获资金注入，市场波动中现逆向流动

在加密资产普遍承压的背景下，Zcash现货交易所交易基金持续吸引资金流入，已实现连续八个交易日净额增加。这一趋势出现在此前经历显著赎回周期之后，显示出市场情绪出现阶段性修复。

十月下旬资金加速回流，单日流入突破千万美元

美国市场上唯一的Zcash现货基金——由Grayscale管理的The Zcash ETF（代码：ZCSH）成为主要资金吸纳方。据Phemex援引SoSoValue数据披露，10月28日该基金单日净流入达207万美元，为当日唯一贡献者。截至当日，累计净流入金额已达2.11亿美元，总资产净值（NAV）为7.57亿美元。

随后流入势头进一步增强。KuCoin News引用相同数据指出，10月29日ZCSH单日新增净流入高达1,481万美元，推动累计流入攀升至2.26亿美元。当日资产净值升至7.88亿美元，占总净值比例达3.71%。

此前流出压力释放，升级前夕资金重聚

此次资金回流发生在基金此前表现疲软的阶段后。Invezz报道显示，截至10月底前一周，该基金曾遭遇4,109万美元的净赎回，终结了此前连续三周的资金流出态势。当前流入节奏正值Zcash网络第7版升级（NU7）即将启动之际，预计将于11月5日正式实施。

产品背景与结构解析：从信托到ETF的转型路径

ZCSH原为Grayscale Zcash信托（ZEC），现于NYSE Arca交易所挂牌交易。根据其提交给美国证券交易委员会（SEC）的招股说明书，该信托计划于2026年8月24日正式更名为The Zcash ETF。其投资目标是通过持有ZEC资产，使基金份额价值紧密追踪所持代币的市场表现（扣除运营成本后）。文件同时明确，购买基金份额不等同于直接持有ZEC。

尽管近期连续流入势头强劲，但尚未完全弥补10月初的赎回损失。随着NU7升级临近，若买盘持续，该基金本月整体资金流向有望由负转正，趋于平衡状态。