币圈界报道：

比特币十八载里程碑：从技术构想迈向全球资产新范式

10月31日，比特币迎来其白皮书面世十八周年的历史性节点。截至发稿，该数字资产交易价格接近7.73万美元，市值突破1.55万亿美元，标志着其从早期密码学实验演变为全球主流金融资产的深刻转变。

从零到十二万六千美元：比特币的价格跃迁轨迹

自2008年中本聪在邮件列表中发布九页白皮书以来，比特币以点对点电子现金系统为蓝图，构建起无需中介的信任机制。2009年1月3日，首个区块被挖出，初始汇率仅为每枚0.000764美元。2010年5月，首笔真实交易——用1万枚比特币换取两块披萨，成为“比特币披萨节”的起源。

此后，价格逐步攀升：2013年突破千美元，2017年底逼近2万美元，2021年11月触及69,000美元峰值。然而，2022年加密寒冬导致市值蒸发超2万亿美元。2024年初，美国现货比特币ETF获批，开启机构化新纪元。同年3月，价格创73,798美元新高；12月首次站上10万美元大关。

2025年10月6日，日内最高价达到126,223美元，创下历史纪录。但同月单日杠杆清算规模高达190亿美元。尽管年底收于较峰值低约30%水平，仍显韧性。进入2026年，市场经历调整，2月6日一度跌至60,100美元，6月30日进一步下探至58,586美元，较历史高点回落约53%。相较2021年峰值后逾七成回撤，当前调整幅度相对温和。

机构资本重塑比特币生态格局

机构资金深度介入正重构比特币定价逻辑。截至10月31日，美国现货比特币ETF合计持有约128万枚BTC，占流通供应量的6.36%，总资产规模接近1,029.7亿美元。其中，贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）以660亿美元资产领先，10月19日录得6.6516亿美元净流入，为2025年10月以来最大单日资金涌入。

企业级持币策略亦持续深化。据最新披露文件，Strategy公司（原MicroStrategy）截至10月25日持有848,517枚比特币，市值约675亿美元。其平均买入成本为75,446美元，总投入约640亿美元，持股比例已超过总量的4%。值得注意的是，该公司在10月19日至25日期间暂停购入，终结此前连续五周增持周期。此外，迈克尔·塞勒透露公司尚持51亿美元现金储备。

外部监管环境亦生变局。MSCI更新指数规则可能触发MSTR被剔除风险，而美国政府于2025年3月宣布建立战略比特币储备，进一步提升市场关注度与结构性变化。

通往终极上限：剩余发行量与时间表解析

2026年3月9日，第2000万枚比特币在第940,000个区块中完成挖掘，标志着总供应量即将突破2000万枚。此后将有不足100万枚比特币陆续释放，预计全部2100万枚将在2140年前后彻底发行完毕。

这一上限由比特币协议内嵌代码设定，非原始白皮书内容。其区块奖励初始为50枚，每21万个区块（约四年）减半一次。2024年4月减半后降至3.125枚，下一轮减半预计于2028年发生。随着新增供应持续收窄，稀缺性叙事将持续支撑其作为长期价值存储工具的逻辑基础。