币圈界报道：

Circle正式申请将支付型稳定币纳入现金类监管待遇

总部位于美国的USDC发行机构Circle已向美国证券交易委员会（SEC）提交正式意见函，要求在新拟议的加密资产监管体系中明确支付型稳定币的法律定位。公司主张将其归类为现金，用于资产负债表计算与结算流程，并支持其作为代币化交易的清算工具。

核心诉求：推动稳定币获得“现金待遇”与零折扣扣除

在提交的文件中，Circle呼吁确保其《加密资产监管规则》提案与现行支付型稳定币监管标准协调一致，特别是《GENIUS法案》所确立的框架。该函强调，对于管理代币化资产的中介机构而言，清晰界定稳定币的监管属性至关重要。

具体而言，该公司请求在第302(b)条规则下赋予符合条件的稳定币“现金待遇”，这将直接影响经纪交易商在储备金核算和风险资本计量中的操作方式。此外，Circle提议将合格稳定币的“折扣”（Haircut）从2%下调至零，前提是满足特定金融稳定性保障机制。

所谓“折扣”指监管机构为防范风险而对资产价值进行的折减。若实现零折扣，将显著增强持有此类资产的金融机构的资本使用效率。

公司在信中指出：“只要配置充分的风控措施，支付型稳定币应被视为结算与储备计算中的现金等价物。”

目前SEC尚未采纳相关建议，最终监管路径可能与公司立场存在差异。公司亦明确表示，此为政策倡导，不构成既定监管结果。

技术边界争议：维护行为与投资合同的区分亟需厘清

Circle还敦促SEC就功能性区块链网络的技术演进提供明确指引。其重点在于区分维持网络运行的常规性维护活动，与可能构成“投资合同”的管理层干预行为——后者将触发更严格的证券法规。

当前尚无统一标准界定哪些稳定币可获现金待遇，以及所需具备的保障条件。最终决定权仍属SEC，监管文本或与公司提案存在出入。

作为全球最广泛使用的稳定币之一，USDC在法币与数字资产之间承担关键结算功能，其监管地位直接影响整个生态系统的运行逻辑。

市场动态与数据快照：监管请求未引发即时价格波动

围绕稳定币分类的监管不确定性持续引发行业关注。赎回机制、托管安排及储备透明度等问题，仍是所有代币化资产的核心关切点。

2026年11月2日，CoinGecko数据显示，比特币与以太坊在24小时内小幅上扬，而XRP与Solana则出现轻微回调。这些价格变动独立于Circle的监管动议发生，无证据显示市场对此作出直接反应。

上述数据反映的是当时市场状态的瞬时切片，未体现针对Circle提案的专门市场响应。

监管走向展望：等待SEC最终裁决与行业行动信号

SEC尚未就Circle提出的规则调整发布任何最终结论。后续进展取决于该机构是否修订提案，或基于利益相关方反馈推出新的指导文件。

关于哪些代币有资格享受现金待遇，以及必须满足何种保障措施的权威解释，将成为行业下一步合规布局的关键依据。

区块链网络中技术运维与管理层介入性质之间的界限问题，预计将继续成为监管焦点，因其直接关联到资产是否被认定为证券。

尽管Circle的倡议揭示了行业深层关切，但稳定币的法律定性及其具体监管处理方式，仍由美国证监会最终裁定。