币圈界报道：

新泽西州拟终止对Coinbase的质押服务限制，三年监管周期或将落幕

Coinbase披露，新泽西州证券监管机构已通知其有意撤销自2023年6月以来实施的针对客户新增资产质押的执法措施。该通知于2026年10月29日送达，标志着为期三年的限制进入收尾阶段。目前，持有合格质押余额的用户仍可继续获得收益，但无法对新资金进行质押。

监管动态更新：撤回程序启动但未明确重启时间

根据Coinbase最新季度报告，新泽西州监管方已于2026年10月29日正式提出撤销原处罚决定及停止违规行为令的意向。该信息被纳入公司关于各州质押诉讼进展的披露文件中，显示为一项正在进行中的调整，而非已完成的决议。截至目前，官方仍未公布具体恢复日期，平台资格页面仍保留新泽西州为受限地区。

现有机制下用户权益受限，复投功能仍被冻结

依据当前规则，新泽西州居民虽可维持已有质押头寸并领取奖励，但本金提取后不得重新投入，且奖励亦不可用于再质押或复利积累。这意味着即便在争议期间持续获得收益，用户也无法扩大持仓规模。此政策实质上形成了一种“有限参与”状态，与全面中断存在本质区别。

州级分类现状：新泽西与加州等四州同列受限名单

在Coinbase现行的合规地图中，新泽西州与加利福尼亚州、马里兰州、威斯康星州并列为受限区域。值得注意的是，华盛顿州虽曾收到监管通知，但其居民仍保有质押资格，显示出不同州间执行标准的差异。

事件起源：2023年监管介入源于证券属性争议

新泽西州的监管行动始于2023年6月6日，当时州证券局向Coinbase Global及旗下子公司发出初步命令，要求其就质押服务完成州内证券注册。核心争议点在于：是否应将用户通过交易所参与权益证明网络的行为视为受证券法约束的投资活动。该局认为，质押即为将数字资产用于支持网络验证，并据此获取协议奖励，构成潜在证券发行。

多方协调与阶段性妥协：2023至2024年协议陆续达成

2023年7月，Coinbase公开声明称，包括加州、新泽西州、南卡罗来纳州和威斯康星州在内的多个州要求其暂停零售用户的新质押操作。公司表示，虽然质疑相关法律定性，但仍选择遵守临时指令。随后，公司在2023年10月与马里兰州达成类似安排，形成阶段性合规框架。

2025年多州相继退出：监管压力显著缓解

新泽西州的撤回动向紧随阿拉巴马州、肯塔基州、伊利诺伊州、南卡罗来纳州及佛蒙特州的脚步。这些州均在2025年3月至4月间宣布撤销或废止对Coinbase的质押执法行动。其中，南卡罗来纳州案件以与州总检察长办公室达成联合协议方式结案。随着多数州退出，平台已恢复对大部分用户的质押服务。

行业呼吁与影响评估：错失收益估算超1.3亿美元

2025年4月，由Ryan VanGrack撰文指出，Coinbase敦促剩余监管机构终止诉讼。公司强调，此类限制仅针对单一平台，而用户可通过其他渠道获取质押机会。据估计，四个受限州（含新泽西）的用户累计损失超过9000万美元的潜在奖励。这一数据为整体估算，未单独拆分新泽西州份额。

纽约州拓展服务：质押范围进一步扩大

与此同时，Coinbase于2025年10月8日宣布向纽约州居民开放ETH、SOL等主流资产的质押功能。该公司在公告中提及，若将所有受限州纳入考量，受影响用户错失的总奖励金额可能突破1.3亿美元。需特别说明的是，上述数字仅为分析模型推算，不构成任何赔偿承诺。

Coinbase当前的准入条件包括账户状态正常、居住地符合规定以及提交有效税务识别号。公司保留随时调整资格标准的权利，即使在用户已建立质押头寸后亦可变更。