币圈界报道：

应用生态主导价值创造，非底层网络独揽其利

11月4日，加密领域观察者100y提出新视角：区块链技术的广泛采纳，并不必然要求底层协议掌控绝大部分经济回报。他以卡尔希（Kalshi）借助Solana实现代币化产品分发为案例，探讨行业是否应超越将区块链仅视为金融接入工具的局限。

客户关系平台成价值锚点，区块链退居支持角色

该观点聚焦于价值积累的真正来源——拥有用户连接能力的应用系统。100y认为，未来成功的企业应将区块链视作可嵌入的产品组件，而非核心盈利载体。这种定位转变反映的是对产业演进方向的深层思考，而非单纯关注收入占比。

跨链集成框架下的代币化实践

Kalshi于2025年12月1日宣布，通过Jupiter与DFlow在Solana网络部署代币化预测市场。此为历史公告，非近期动态。项目采用混合报价请求机制完成链上执行，开发者可通过构建者代码获取交易费用及激励。

DFlow提供了一层连接链下流动性与链上用户的代币化接口。用户在链上提交意向订单，由流动性提供方完成撮合，生成代表预测头寸的数字资产。账户说明指出，胜出头寸将在结算后赎回对应权益。

对开发者而言，这揭示了两种路径选择：一是自建底层交易市场，二是通过钱包或应用接入现有市场。代币化技术增强了集成灵活性，使业务无需全盘迁移至区块链原生架构即可实现创新。

价值归属仍待明晰，分布与捕获需分开考量

在后续互动中，100y承认区块链在安全与效率上的优势，但表达了对其长期角色被局限于金融底层设施的忧虑。这一前提至关重要：他的主张是拓展应用场景，而非否定现有技术基础。

当前仍存在未解决的经济命题。官方文档详述了访问机制，却缺乏对最终价值分配主体的完整披露。更广泛的参与分布与更强的网络级价值捕获，本质上是两个需分别论证的独立议题。