币圈界报道：

Circle Q3业绩表现：营收超预期但结构性压力显现

Circle 公司周二发布2026年第三季度财务报告，显示当季总营收与储备收入合计为8.65亿美元，同比增长17%，显著高于分析师预估的7.97亿美元。持续经营业务净利润录得2.26亿美元，同比增长5%。

非经常性收益主导利润跃升，基本面承压

调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比激增85%，达到3.17亿美元。这一跃升主要源于ARC代币预售带来的1.82亿美元一次性收入，以及分销成本控制成效。公司明确指出，此次增长不具备可持续性，更多反映的是非经常性因素的影响。

核心收入走弱，储备收益率下降拖累表现

受预售收益推动，“其他收入”飙升至2.07亿美元，同比增幅高达627%。与此同时，作为主营业务的“核心储备收入”同比下降8%至6.58亿美元。尽管流通中的平均USDC规模增至733亿美元（同比增长8%），但其储备收益率回落61个基点至3.5%，成为收入下滑主因。

链上活跃度提升，运营成本同步攀升

USDC链上交易量同比增长49%，达13.9万亿美元。得益于分销支付优化，总分销与交易成本同比下降8%至4.12亿美元。但行政、IT及营销开支增加，导致整体运营费用同比上升16%至2.45亿美元。

全年指引维持不变，市场竞争格局趋紧

Circle维持全年业绩展望：预计USDC流通量多年复合增长率保持在40%；“其他收入”将在3.1亿至3.3亿美元区间；扣除分销成本后的收入利润率目标为41.7%至43.7%；调整后运营费用预计介于5.7亿至5.85亿美元之间。

据CoinMarketCap数据，截至本季度末，USDC在流通市值超1亿美元的美元稳定币中占据27%份额，较去年同期下降183个基点。此前披露显示，2026年上半年约8.19亿美元收入用于支付分销合作伙伴及交易成本。同时，竞争对手Tether（USDT）同期公布独立实现15亿美元净利润。