币圈界报道：

Amundi拓展代币化版图：以太坊上发行欧洲600指数基金份额

11月5日，欧洲领先的资产管理机构Amundi宣布将其代币化业务延伸至股票市场领域，正式推出基于以太坊平台的Core STOXX Europe 600基金新份额类别。根据官方声明，该产品赋予投资者的是基金单位权益，而非底层600家上市公司在区块链上的直接股份。

技术支撑来自CACEIS，运营模式保持传统

此次代币化举措由Amundi与资产服务机构CACEIS协同完成，后者负责提供在公共以太坊网络上发行和管理基金份额的技术框架与基础设施支持。尽管形式上实现链上化，但基金本身的运作逻辑、投资组合及管理流程仍沿用原有模式，投资者依然可通过传统渠道申购与赎回。

Amundi指出，代币化有望优化部分后台流程，提升资金清算速度并增强分销灵活性。然而，在公告中并未披露具体结算周期或新份额的费用结构，也未明确说明投资者是否可随时在二级市场自由买卖这些数字单位。

值得注意的是，链上资产转移并不等同于可交易性。2026年9月，Pantera Capital对超过1000万美元市值的110种非稳定币资产进行研究发现，虽开放访问产品占总价值41%，却贡献了99.8%的现货交易量。这表明多数链上活动集中于认购、赎回与托管操作，而非真正的投资者间交易。

从现金工具迈向股票敞口：战略演进路径清晰

Amundi在股票领域的布局建立在其早期在货币市场基金代币化方面的成功基础之上。2025年11月，该公司推出了其Amundi Funds Cash EUR货币市场基金的代币化版本，此前已有媒体关注其进展。该类产品为投资者提供类似现金的流动性与稳定性。

新推出的STOXX Europe 600份额则将这一模式扩展至更广泛的欧洲股票市场，使投资者能通过数字化方式便捷获取指数型股权敞口。目前，该类现金产品已吸引机构投资者关注。据CACEIS透露，2026年10月8日，Crédit Agricole Assurances首次投入1亿欧元购买该代币化基金单位，显示出大型金融机构的兴趣。

但这一动向尚不能预示对股票类代币份额的同样热情，市场反应仍有待观察。

代币化市场仍以现金为主导，流动性挑战犹存

Amundi进军股票领域之际，代币化市场整体仍由现金类资产主导。根据Allium在2026年6月的评估，美国市场的代币化国债与货币市场基金总值达142亿美元，约为两年前的八倍。其中，政府债券类资产占比75%（约107亿美元），货币基金占25%（35亿美元）。以太坊生态承载了约71亿美元，占总量一半。

在全球范围内，Callan估算截至2026年7月，代币化金融资产总额约为300亿美元，美国国债与货币基金合计约占半数。由于统计口径不同，此数据与Allium结果无法直接对比。

跨资产类别拓展面临现实障碍。国际货币基金组织（IMF）于2026年10月警告称，当前代币化股票市场流动性普遍偏低，且存在显著碎片化现象，远未达到传统证券市场的深度与广度。

对于Amundi而言，真正关键的考验在于新份额的实际表现：能否实现更快的结算、更低的运营成本？投资者是否能够高效地赎回持仓或在需要时进行交易？以太坊的上线只是起点，最终成效取决于后续运营结果与市场接受度。