币圈界报道：

小型数字资产或可纳入退休账户，但准入门槛严苛

根据劳工部提交白宫的最新规则草案，部分市值较低的加密货币有望被纳入美国401(k)退休计划。该提案旨在优化另类投资的合规路径，并为计划管理者提供更明确的法律保护框架。

评估标准细化，六维指标决定是否入围

尽管方案未设定具体资产名单或最低市值门槛，但要求计划决策者综合考量业绩表现、管理费用、市场流动性、估值方法、基准参照性以及产品复杂程度等六大维度进行审慎判断。

小型代币难越“数据与流动”两道关

Bellementis PLLC律师事务所合伙人Teresa Goody Guillén指出，尽管比特币与以太坊凭借成熟市场和长期数据具备天然优势，但其他代币并非自动排除。真正考验在于其是否满足与传统退休投资相当的审慎性、流动性与价格透明度标准。

她强调：“规模不等于适配性，小也不代表不可行。关键不是技术差异，而是能否经得起监管审查。”

Trace Finance联合创始人Bernardo Brittes补充称，实际筛选往往在初期即被淘汰——若无法从受监管渠道获取每日可靠价格，即便有市值也难以通过。

ETF或率先实现制度化接入

虽然规则未限定投资形式，但专家普遍认为交易所交易基金（ETF）和托管型基金将优先落地。因其兼容现有金融基础设施，便于记账与监管。

Guillén表示，直接持有加密资产涉及存储安全、定价波动等额外风险，虽非禁止理由，但会增加管理难度。

Brites预测，首批选项或于2027年面市，由经纪商渠道先行试点，随后扩展至独立加密基金与大型雇主推出的ETF；到2028年，普及率有望进一步提升。

他提醒，规则生效前需经历白宫90天审查、公开公示及60天缓冲期，整体周期较长。

法律豁免不等于完全免责，未来存变数

尽管新提案赋予管理者一定诉讼保护，但并不能消除被起诉的风险。Brites警告，后续政府可能推翻该规则，使雇主在长期规划中保持观望。

“2022年的指导方针已在2025年被逆转，受托人必须预判这种政策反复的可能性。”他指出，“即使有‘安全港’条款，法院对其效力仍存疑，实际抗辩力有限。”