币圈界报道：

DTCC计划于2027年下半年将证券代币化服务接入Solana区块链

存管信托与清算公司（DTCC）计划于2027年下半年将其证券代币化服务连接到Solana区块链，从而在10月初始启动的网络基础上，进一步扩大受监管代币化资产的应用范围。该整合方案于11月12日公布，旨在允许由DTCC子公司存管信托公司（DTC）持有的合格证券转换为Solana网络上的数字代币。此举将保留与基础证券相关的所有权权利、经济权益及投资者保护措施。

此次公告紧随10月28日推出的DTCC代币化服务（DTS）之后。DTS最初连接至Canton Network和DTCC的私有Besu区块链。随着Solana的加入，DTCC在开发传统市场与数字市场之间转移证券的基础设施时，进一步扩展了其服务覆盖的区块链生态系统。

Solana整合将实现哪些功能？

根据计划中的整合方案，合格的DTC参与者将通过DTS对符合条件的证券进行代币化，并在Solana上访问由此产生的数字表示形式。该服务支持证券权益在传统簿记记录与代币化格式之间转换，代币将交付至注册的数字钱包中。参与者还可以反向操作，将代币化的权益转换回传统的持有形式。与提供资产合成敞口的代币化产品不同，DTS创建的是已存在于DTC托管基础设施中的证券的数字表示形式。底层的所有权权利和经济利益仍依附于证券权益之上。

DTCC总裁兼首席执行官Frank La Salla表示，此次扩展将为市场参与者提供更多获取代币化证券的选择，同时保持受监管金融市场的相关 safeguards（保障措施）。Solana的加入是多网络战略的一部分，而非排他性的区块链安排。其目标在于允许金融机构在不放弃现有托管和记账系统的情况下，使用不同的分布式账本环境。

对于经纪商和托管行而言，潜在收益包括更快的资产转移、更高的抵押品流动性以及对数字市场基础设施的访问权限。然而，此次整合并不意味着自动建立无限制的交易平台、通用的钱包访问权限或为每种合格证券提供即时流动性。

投资者要点

Solana的纳入使其在美国受监管证券基础设施中扮演了潜在角色。其商业影响将取决于机构采用率、交易活动水平，以及市场参与者是否将该网络用于抵押品转移及其他证券工作流程。此次公告并未为SOL持有者带来直接的收入或交易量收益。

DTCC代币化服务的进展如何？

DTCC的扩张遵循了一系列监管和运营里程碑，推动其代币化举措从测试阶段进入生产阶段。2025年12月，美国证券交易委员会（SEC）向DTC发出了一份关于初步代币化服务的“不采取行动函”（no-action letter）。该豁免允许该项目在特定条件下运营三年，涵盖部分罗素1000指数股票、追踪主要美国指数的交易所交易基金（ETF）以及美国国债。这一监管决定建立了有限的证券权益代币化框架，而非对所有美国证券提供无限制的授权。

随后，DTCC于2026年7月完成了涉及代币化证券交易的准备工作，展示了包含股票、国债及抵押品流动性的交易案例。10月28日，DTCC正式推出其代币化服务，首批签署访问协议的DTC参与者包括美国银行、巴克莱、法国巴黎银行、花旗集团、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和瑞银集团。DTCC表示，超过150家企业通过其数字资产解决方案行业工作组为该服务的发展做出了贡献。

DTCC现有基础设施的规模十分庞大。其存管子公司在2025年为约114万亿美元的证券提供了托管和资产服务，而DTCC子公司处理的证券交易价值高达470万亿美元。这些数据描述的是DTCC的传统基础设施规模，而非已通过DTS代币化的金额。实际部署的代币化资产价值才是衡量采用程度的更相关指标。

投资者要点

DTCC拥有114万亿美元的托管基础，这提供了巨大的潜在规模，但不应将其解读为资产正在迁移至Solana。证券资格认定、参与者需求以及运营整合程度，将决定该网络最终吸引的活动量。

为何多链访问对金融机构至关重要？

DTCC的方法反映了金融机构在采用区块链基础设施时所面临的不同技术和运营要求。Canton专为机构金融应用设计，而DTCC的私有Besu部署则提供了一个许可型区块链环境。Solana的加入增加了一个具有成熟数字资产应用生态系统的公共Layer 1网络。支持多个网络使机构在资产转移和抵押品管理方面拥有更多选择，同时保留了DTC在托管和证券权益记录中的核心地位。

机构用例正变得愈发具体。摩根士丹利近期通过DTS对美国股票和国债进行了代币化，这为首批大型金融机构开始使用该服务提供了早期范例。对于经纪自营商而言，代币化抵押品有可能缩短在支持的金融应用程序之间移动合格资产所需的时间。要实现这些效率提升，取决于流动性、运营保障、互操作性以及参与者将代币化证券整合到现有风险管理流程中的能力。

2027年全面推广前必须完成哪些工作？

DTCC已将2027年下半年确定为在Solana上提供DTC代币化资产的目标时间。公告未指定具体的发布日期、网络初始证券列表或预期交易量。在部署之前，整合必须满足适用的技术、运营和监管要求，包括控制数字钱包、资产转移和证券权益记录的规则。现有的SEC不采取行动豁免仍受限于既定条件和有限的合格资产范围。连接额外的网络并不会消除这些限制。

对于金融机构而言，下一个可衡量的里程碑将是完成的网络整合、参与的机构数量以及在Solana上涉及DTC代币化证券的实际交易情况。

投资者要点

公布的时间表表明，Solana的整合比DTS初始生产发布晚了数月。投资者应将计划的基礎設施连接与实际运营部署区分开来，并评估后续公告中关于证券转移、机构使用和可衡量的抵押品效率的证据。