2026年2月4日，以太坊网络迎来里程碑式升级——Fusaka升级完成后的首月数据正式公布。据Coin Metrics最新报告，升级后以太坊日均交易量突破200万笔，活跃地址数较此前平均水平增长60%，Gas费大幅降低至0.1 Gwei以下，链上操作成本下降超90%。这一升级直接催生了稳定币“粉尘交易”的爆发式增长：USDC和USDT的“粉尘攻击”（黑客通过发送微量代币追踪钱包或制造网络拥堵）占以太坊总交易量的11%，日均活跃地址的26%，较升级前增长2-3倍。

机构布局加速，长期信心凸显尽管市场短期波动剧烈，机构投资者对以太坊的布局却持续加码。全球最大以太坊储备公司Bitmine本周宣布，过去一个月内累计购入40,302枚ETH，总持仓量达424万枚，价值近123.3亿美元。链上分析公司Santiment指出，以太坊30天MVRV比率（衡量近期买家盈亏状态）目前处于-7.6%的“低估”区间，显示机构正在低位吸筹。与此同时，以太坊质押队列出现半年首见的“黄金交叉”，Bitmine十亿美元质押入场，引发市场对2026年流动性紧缩的预期。

技术升级与生态扩张双轮驱动Fusaka升级不仅优化了网络性能，更为以太坊生态的多元化发展奠定基础。据Ethereum.org数据，去中心化金融（DeFi）锁仓量已突破1397亿美元，非同质化代币（NFT）市场单日交易额超10亿美元。此外，即将上线的ERC-8004标准（实现跨网络AI代理交互）正吸引MetaMask、Coinbase等机构参与开发，推动以太坊成为人工智能与区块链融合的核心基础设施。

分析师观点：Fundstrat分析师Tom Lee表示：“Fusaka升级标志着以太坊从‘扩容竞赛’转向‘生态深化’阶段，机构持仓增长与链上活动爆发印证了其作为‘数字资产底层协议’的长期价值。”