币圈界报道：

塞勒披露售币付息计划，持币原则迎来历史性松动

在5月5日举行的2026年第一季度财报电话会议中，战略公司执行主席迈克尔·塞勒透露，公司或将动用部分比特币持仓以履行年度股息支付义务。当前该公司持有818,334枚比特币，其优先股工具每年需承担约15亿美元的分红支出。消息公布后，MSTR股价在盘后交易中下滑逾4%，比特币价格一度跌破81,000美元整数关口。

资本运作逻辑重构，市场信号意义凸显

作为全球公开市场中比特币头寸最庞大的企业之一，战略公司首次对外承认其坚持多年的“永久持有”政策存在例外可能性。塞勒在会上表示：‘我们不排除通过出售部分比特币来完成股息发放，此举意在向投资者传递清晰的财务执行力信号。’他进一步解释了这一循环机制：先以信贷方式增持比特币，待其价值上升后，择机变现部分资产用于支付分红。

2026年第一季度财报数据显示，公司净亏损达125.4亿美元。其持有的比特币平均成本为每枚75,537美元。在优先股结构中，年利率11.5%的STRC产品未偿余额已升至85亿美元，构成显著财务压力。

面对做空力量对股权稀释风险的质疑，塞勒明确回应：“若市场认为公司必须靠增发股票才能维系分红，那么推翻这种假设正是最大的胜利。”此前，该公司多次强调比特币是不可动摇的长期增值资产，严禁任何形式的抛售行为。

自2026年初以来，公司已通过发行股权及优先股募集116.8亿美元资金用于持续购入比特币。如今将直接出售纳入可行路径，表明其资本配置框架正经历根本性重塑，从绝对持有转向更具灵活性的动态管理策略。