币圈界报道：

微策略加速比特币布局，机构配置持续升温

在近期市场波动中，微策略展现出强劲的资产积累动能，其单周比特币采购规模创下2024年新高。5月11日至17日的一周内，公司以约20.1亿美元完成对24,869枚比特币的收购，成为年度最活跃的增持周期之一。

核心资产储备突破84万枚，占比超4%

截至最新数据，微策略持有的比特币总量已达843,738枚，已超过比特币2100万枚硬顶上限的4%。这一数字使其稳居全球上市公司中比特币持有量首位，进一步巩固其在数字资产领域的战略地位。

资金来源聚焦优先股发行，稀释风险可控

公司未依赖普通股增发来支撑购币行为，而是通过其STRC永久优先股计划推进资金募集，该机制被管理层称为“42/42计划”的关键组成部分。第二季度共筹集约19.5亿美元，大部分资金直接用于比特币增持。

TD Cowen指出，该计划年化优先股股息支出仅占比特币持仓价值的2.2%，远低于潜在收益水平。同时，公司已将对比特币2026年收益率的预期从18.2%上调至19.8%。

债务重组优化财务结构，增强抗风险能力

微策略以约8%的折价赎回了约15亿美元可转换债券，此举有效降低未来再融资压力，并显著改善资产负债表质量。分析师认为，这笔交易为后续扩张提供了更稳健的资本基础。

TD Cowen维持买入评级，将目标股价上调至400美元，基于对2026年底比特币价格可达14万美元的乐观预测。按当前市值计算，该目标对应约143%的上行空间。

机构投资者加速建仓，持股比例逼近六成

ProShare Advisors LLC在第四季度增持131,014股微策略股票，增幅达45.7%，总持仓量达到417,790股，市值约6350万美元。其他多家机构亦同步加码：Sei Investments Co.持仓增长136%，Manufacturers Life Insurance Company增加59.4%。

目前，机构投资者合计控制了微策略已发行股份的59.84%，显示出高度集中且持续上升的机构认同度。

尽管公司季度营收达1.243亿美元，超出市场预期，但每股亏损扩大至-38.25美元，远高于-0.86美元的共识水平。然而，华尔街整体仍保持强烈乐观态度，过去三个月内12家机构给出买入评级，1家持观望，共识评级为强烈买入，平均目标价为324.67美元，暗示上涨潜力约97%。