币圈界报道：

SEC批准富兰克林坦伯顿基金投资链上代币化现金产品

美国证券交易委员会（SEC）向富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）旗下注册共同基金及交易所交易基金授予无异议函，准许其持有基于区块链的政府货币市场基金——FOBXX（代币名BENJI）份额。该豁免使相关基金无需遵循1940年《投资公司法》中关于实物保管的特定条款，从而实现更高效的资金管理与抵押品运用。

集中控制密钥机制确保监管合规性

尽管基金运行于公共账本之上，但富兰克林坦伯顿投资者服务公司（FTIS）仍掌握核心私钥与官方股东记录。其通过多重签名与多方计算架构管理Stellar钱包，并设有离线恢复机制，确保在异常情况下可冻结、修正或重建记录。独立审计机构每年至少执行三次核对，其中两次为突击检查，强化了系统可信度。

链上记录与簿记系统双轨并行

FOBXX采用双层数据架构：Stellar网络负责处理交易、净值更新与分红分发，但以匿名方式运行；而真实身份信息如社会安全号码等则由FTIS维护在非链上系统中。两者通过唯一标识关联，形成权威的证券持有人名单，实现去中心化记录与中心化治理的平衡。

费用优化推动高效率结算模式

富兰克林坦伯顿选择Stellar网络，因其原生支持发行方控制功能，避免依赖复杂智能合约。据其数字资产主管桑迪·考尔披露，将5万笔交易批量迁移至该链，成本从约7.5万美元降至仅1.13美元。这一效率优势支撑了BENJI基金0.15%的低管理费率，并实现每小时资产净值更新与日内赎回能力。

结算速度革新传统现金管理流程

相较于传统基金依赖每日或每月结算周期，BENJI支持每小时定价与即时资金调拨。闲置现金可当日存入并立即赎回，实现资金的快速再配置，显著提升流动性利用效率。此外，自2026年2月起，富兰克林已与币安合作开展机构场外抵押品计划，允许客户质押BENJI份额获取收益，验证了其在实际交易场景中的可用性。

行业规模达220亿美元，监管框架初具雏形

截至2026年5月，全美代币化政府货币市场基金总规模约为220亿美元，较一年前增长75%。主要参与者包括贝莱德、Ondo Finance、Hashnote等。虽然本次豁免仅适用于富兰克林特定安排，但其逻辑——即链上记录配合集中式密钥控制与审计机制——已被视为可复制的监管模板，为后续同类申请提供了清晰指引。

战略意义超越规模本身

尽管BENJI当前资产管理规模仅为8.28亿美元，远低于富兰克林坦伯顿1.80万亿美元的总管理资产，但此次批准的核心价值在于构建一条经监管认可的高速结算通道。这不仅提升了内部现金管理效率，更为未来扩展至更多基金产品乃至跨平台应用铺平道路，具备深远的战略意义。