币圈界报道：

利好频出比特币仍陷盘整：流动性枯竭成核心症结

过去一周，美国接连释放多项偏暖的宏观经济指标，本应为风险资产注入上行动力，但比特币未能延续涨势，反而在周线级别显现疲态，价格回撤至63,000美元上方勉强维稳，市场信心依旧脆弱。

强劲数据难改市场冷淡：买盘缺席是主因

上周五非农就业数据走弱后，比特币曾短暂冲高至65,000美元以上，引发市场关注。随后公布的7月消费者物价指数（CPI）符合预期，一度推动价格反弹至64,400美元，但很快遭遇获利了结压力，回落并延续下行走势。

紧接着发布的生产者价格指数（PPI）更显乐观，环比持平，优于市场预估的上涨0.2%。此消息虽带动美债收益率下行与美股走强，形成有利外部环境，但比特币仍未获得有效支撑。

据CryptoQuant分析，当前市场困境并非源于宏观基本面恶化，而是买方力量严重不足。近期现货市场交易活跃度持续低迷，美国比特币ETF资金流入也处于低位。更为关键的是，Coinbase溢价指数已连续三个月接近负值，当前约为-0.1%，反映场内需求疲弱。

数据显示，主流交易所七日平均现货交易额从6月底的近90亿美元骤降至8月12日的不足40亿美元，降幅达55%。与此同时，比特币价格同期回升约8%，成交量萎缩与价格反弹形成背离，凸显资金参与度不足。

突破瓶颈需多重信号共振

CryptoQuant指出，短期持有者平均成本位于约68,700美元区间，构成当前价格上行的关键阻力。一旦触及该水平，大量近期买入者将实现盈亏平衡，面临抛售压力。

因此，即便价格短暂逼近65,000美元，也难以确认趋势反转。真正可持续的反弹需要多因素协同：显著恢复的ETF资金净流入、现货交易量明显回升、Coinbase溢价指数重返正值，并最终实现对68,700美元大关的果断突破。