币圈界报道：

MSCI推进非运营企业筛选机制，比特币持仓公司成焦点

明晟（MSCI）已正式启动一项针对“非运营公司”的资格审查程序，计划通过引入多维度财务标准，将不符合持续经营特征的企业从其全球可投资市场指数系列中排除。

模拟测试揭示潜在剔除名单，两大比特币实体首当其冲

根据2026年5月财务数据的回溯分析，策略型比特币持有公司Strategy及Metaplanet在模拟情景下被列为可能失去指数准入资格的候选主体。

五项财务指标构成评估核心，超越单一风险敞口考量

新框架摒弃仅以加密资产占比为判断依据的传统方式，转而采用五项结构性财务指标进行综合评估：运营资产占总资产比重、费用强度比率、现金流生成能力、公允价值集中程度以及资本依赖度。

双阶段审查机制明确，未达标企业或遭逐出指数

评估流程分为两步：首阶段要求运营资产占比超过50%方可免于进一步审查；未达标企业进入第二阶段，若在五项次级指标中触发四项以上预警，则将丧失纳入资格。

历史沿革与市场预期交织，被动资金面临重估

此次行动延续了MSCI自2025年起对数字资产持有企业的关注，此前相关咨询曾引发市场剧烈波动。当前方案为更广泛行业范围内的非运营企业评估成果，预计最终决定将于10月16日公布，如获通过将于2026年11月正式执行。