币圈界报道：

美国稳定币监管进入细则构建新阶段

美国稳定币监管正从立法框架迈向具体执行细则的制定环节。此次进展聚焦于界定何为在美国境内发行支付稳定币，以及何种外国代币可被允许进入本地市场。财政部于8月17日公布拟议规则通知，旨在落实《GENIUS法案》第3条，并启动公众意见征询程序。

持牌准入门槛逐步明确

根据计划，《GENIUS法案》将于2027年1月18日正式实施。届时，未取得联邦或州级许可的个人将被禁止在美国境内发行支付稳定币。该提案提出清晰的活动边界定义，用以判断是否构成境内发行行为。同时，针对境外发行的稳定币，数字资产服务提供商若无充分法律依据，不得向美国居民提供或销售相关代币。这一限制将在2028年7月18日后全面生效，除非代币由持牌发行方提供。

监管反馈机制推动规则完善

财政部呼吁利益相关方就法定条款在实际操作中的适用性提交意见。公众须在《联邦公报》公告后60天内完成反馈，所有意见将通过法规制定平台公开查阅。财政部长斯科特·贝森特强调，期望获得既能增强监管确定性又能促进技术创新的建议。此次征求意见基于2025年9月发布的预先通知，标志着规则制定流程已进入实质性阶段。

定义效力决定市场准入路径

当前监管核心已转向具体操作层面，而非泛化政策表态。一个涵盖离岸发行主体、分销渠道或技术接口的定义，可能直接决定某类稳定币能否在美国金融体系中流通。这也将影响平台的上架策略与地理访问控制逻辑。随着摩根士丹利、纽约梅隆银行等传统金融机构加速布局数字资产，此类规则的重要性日益凸显。尽管提案尚未最终定稿，财政部保留根据反馈调整空间。目前版本已为发行方及服务提供商提供了最详尽的合规参考框架。