币圈界报道：

Centrifuge引入液态通道：重构代币化基金赎回机制

通过将Symbiotic的Liquid Lane整合至其三大核心基金，Centrifuge显著扩展了代币化资产的流动性选择。符合条件的持有者现可通过链上询价流程，直接将基金份额兑换为USDC，实现更灵活的资金退出路径。

多策略覆盖：构建全谱系赎回支持体系

此次集成涵盖Janus Henderson管理的JAAA（AAA级担保贷款凭证）、JTRSY（短期美国国债）以及New York Life Investment Management的HYB（高收益企业债）三只基金，总资产管理规模约16亿美元。该方案为不同信用等级与期限结构的资产提供了统一的链上赎回接口，强化了产品在多样化投资场景中的适用性。

基于询价的动态流动性架构

Liquid Lane采用链上询价市场机制，允许做市商从基金金库中调用流动性以响应赎回请求。不同于传统预设库存模式，该设计使流动性提供方无需预先垫资即可参与交易。完成赎回后，做市商可选择赎回底层资产或重新配置头寸，形成闭环资本流转。此机制保障投资者即时获得USDC的同时，维持基金原有赎回流程的独立运行。

非首创但具结构性创新

尽管并非首个提供即时赎回功能的路径，但Liquid Lane的核心优势在于其对资本使用效率的优化。负责人Felix Lutsch强调，该方案聚焦于解决代币化市场长期存在的流动性供给意愿不足问题——因交易量偏低，导致做市商缺乏持续投入动力。通过允许多方参与且无需专属库存，系统实现了更高效的资源协同。

聚合需求重塑流动性经济模型

当代币化基金逐步成为链上借贷和抵押品体系的关键组件时，单一资产的流动性已不足以支撑整体生态。通过聚合跨发行方与资产类别的赎回需求，新路径不仅降低退出摩擦，还帮助做市商在共享市场中更高效管理风险敞口，减少对孤立库存的依赖，推动形成可持续的流动资本循环。

核心基金规模验证整合深度

Janus Henderson的两只基金——JAAA与JTRSY——是推动Centrifuge生态增长的关键力量。据Token Terminal数据，截至2025年12月，该平台累计吸引约13亿美元资金流入，其中仅JAAA一项即贡献近10亿美元锁仓价值。此次集成覆盖三只体量可观的策略，标志着流动性升级已深入到系统级支柱资产层面，而非小范围测试。

后续观察重点：机制可持续性与参与广度

随着更多流动性路径上线，未来需关注两个关键维度：一是基于询价结算的机制是否能随赎回量上升而保持稳定性；二是做市商群体是否会从少数活跃参与者逐步扩展至更广泛的市场参与者，从而增强系统的抗压能力与韧性。