币圈界报道：

财政部扩增长期国债回购，清崎重申美元贬值风险

面对市场对财政可持续性的持续关注，美国财政部宣布将显著提升对10至30年期政府债券的流动性支持操作规模。此举迅速引发金融界对货币宽松路径的重新评估，罗伯特·清崎在社交平台X上指出，这标志着新一轮信用扩张周期的开启。

延长债务置换周期，强化市场流动性支撑

自9月9日起，财政部将针对10至20年及20至30年期证券的每轮回购上限由20亿美元上调至不低于40亿美元，并持续至本季度偿债结束日（11月4日）。此举旨在缓解长债板块交易深度不足的问题，尤其改善高频率交易商参与度偏低的困境。

官方强调，此次操作属于债务结构优化而非新增融资，不会直接增加基础货币供应量，与美联储量化宽松存在本质区别。然而，其时机与规模仍引发外界对财政健康状况的担忧。

当前，长期美债收益率已逼近2007年以来最高水平，而联邦债务总额突破40万亿美元大关。其中公众持有部分约为32.27万亿美元，再融资成本攀升正加剧未来偿付压力。

倡导实物资产配置，规避现金价值侵蚀

在此背景下，清崎再度敦促投资者远离现金类资产，转而增持黄金、白银、比特币以及不动产等具有稀缺属性的实体资产。他认为，频繁干预债务市场的行为本质上是在创造更多“虚拟美元”，长期将削弱法定货币的实际购买能力。

尽管未将国债回购等同于量化宽松，但清崎指出，维持债务稳定所采取的持续性措施，将不断推高对供给有限的抗通胀资产的需求。比特币因总量恒定于2100万枚，被视为潜在对冲工具，尽管其价格波动性依然显著。

近期市场表现印证这一趋势：比特币价格从约6.5万美元低位反弹，一度逼近7.9万美元。分析认为，此轮上涨受利率下行预期、交易所基金资金流入及空头回补共同驱动。

代币化资产兴起，重塑投资基础设施

伴随传统金融体系面临信任挑战，华尔街正加速整合Web3技术。部分新兴平台已实现将美股、贵金属等实物资产以代币形式部署于加密钱包中，使用户可绕过传统券商中介，直接进行交易与管理。

这类解决方案具备即时定价与去中心化执行优势，允许投资者在数秒内完成最优买卖决策，有效降低摩擦成本。这种趋势反映出市场对法定资产稳定性日益增长的质疑。

尽管当前政策调整规模相对40万亿美元的国债存量而言有限，但反复出现的财政压力可能持续支撑替代资产需求。在清崎看来，资本流向硬通货的趋势或将长期延续。