币圈界报道：

比特币冲破7.7万美元大关：多空博弈中的结构性突破

比特币（BTC）在上周实现关键性突破，脱离长期横盘格局，收盘逼近77,700美元。此前该资产曾一度下探至62,750美元的周内低点，随后自8月20日起加速上行，单日涨幅接近24%，成功跨越71,000美元心理关口。

历史规律被打破：8月行情逆转疲软常态

根据Bitfinex Alpha报告，8月通常为比特币表现偏弱的月份，历史上中位收益率普遍为负。然而本次上涨势头显著偏离季节性趋势，展现出更强的内在动能，成为近期市场关注焦点。

流动性注入与资金流向共同推升价格中枢

美国财政部宣布扩大债券回购计划后，市场流动性迅速释放，直接引发加密资产价格反应。在此背景下，价值30亿美元的比特币空头头寸在短短两日内被强制平仓，创下历史最高纪录。

相较之下，多头平仓规模有限，而期货未平仓合约则攀升至510亿美元，反映出新增头寸正在积聚，而非单纯由交易清算驱动。

现货层面，美国比特币交易所交易基金（ETF）实现约19.2亿美元的周净流入，为2025年10月以来最强单周表现，推动管理资产规模突破960亿美元大关。

企业端活动维持平淡。作为最大公开持股企业之一的Strategy在最新披露文件中确认未开展任何比特币买卖操作。其平均持仓成本约为75,385美元，当前价格已使其账面浮亏转为47亿美元浮盈。

突破背后的矛盾信号：活跃度未同步提升

Bitfinex分析师指出，Strategy此前停止抛售行为，消除了盘整期的重要供应压力源，有助于支撑价格持续上行。

然而链上数据显示，比特币转账量仍处于近八年低位，网络活跃程度未能随价格同步扩张，反映真实交易需求尚不充分。

目前，成本位于64,500美元至73,500美元区间的短期持有者已全面进入盈利状态，若行情延续，这些筹码可能在后期转化为新的支撑区域。

技术面上，当前价格与84,000至85,000美元密集成交区之间存在明显供给真空，构成下一阶段潜在阻力带。

宏观背景亦提供支持：抵押贷款利率连续第二周下行，住房市场持续疲软，建筑商在开工量下降的同时不断调降售价，表明宽松金融环境正逐步传导至资产市场，为风险资产提供有利土壤。