币圈界报道：

比特币对科技股相对表现触及周期性底部区间

当前比特币相对于纳斯达克的表现已回撤至过去几轮加密熊市底部的水平。该比值从近期高点累计下跌62.2%，接近2021-2022年周期中68.5%的回撤深度，占比值降幅约90%。2018年该指标曾下跌75.7%，而本轮收缩幅度虽略小，但已处于历史低位区间的临界位置。

科技股主导行情下加密资产相对疲软

这一比值反映的是比特币与成长型科技股之间的竞争态势，而非资产本身的价格变动。数据显示，2017年底至2018年底比特币跌幅约83%，2021年末至2022年末则下跌约77%。相比之下，当前比值下降主要源于结构性需求减弱、流动性收紧及市场对数字资产抛售的担忧。第二季度比特币下跌13.4%，同期纳斯达克100指数飙升27.7%，7月累计跌幅达32.9%，凸显出显著分化。

八月反弹推动市场重估六月低点意义

自6月底以来，市场格局出现转折。比特币从约58,500美元的低位反弹，8月突破80,000美元，显著缩小了此前的相对劣势。8月17日至21日当周，美国现货比特币ETF实现19.2亿美元净流入，为2025年10月以来最高单周水平，成为反弹的重要动能。截至8月26日，部分观点认为市场情绪已转向积极。8月30日，价格一度冲破81,000美元，随后回落至约78,200美元。

然而，宏观环境依然承压。美联储主席杰克逊霍尔讲话释放通胀持续信号，加剧紧缩预期。上周五纳斯达克微跌0.52%，比特币跌幅超3%。交易员将9月加息概率从35%上调至55%以上。因此，尽管历史比值提供背景参考，但仅凭62.2%的回撤无法确认底部形成。未来判断需依赖持续的相对强势、稳定的资金流入以及更强的流动性支持，而非单一数据对比。