币圈界报道：

SpaceX自主制造计划未动摇Howmet核心地位

受SpaceX拟在德克萨斯州新建工厂以实现燃气轮机叶片自产消息影响，Howmet Aerospace（HWM）股价周一曾大幅下挫7.5%，收于244.95美元。然而周二反弹3.5%，显示市场情绪逐步修复。

空间布局调整强化组件战略重要性

埃隆·马斯克透露的制造计划与SpaceX高达20吉瓦的电力基建项目密切相关，旨在支撑未来AI数据中心运行。该计划将内部化关键涡轮部件生产，目标是缩短部署周期最多达18个月，以应对供应链瓶颈。

垂直整合源于供应约束而非替代供应商

花旗分析师约翰·戈丁指出，这一举措并非对现有供应商构成威胁，反而印证了Howmet产品在高可靠性要求场景下的不可替代性。其技术壁垒、专业铸造能力及复杂涂层工艺构成了显著进入门槛，难以在短期内复制。

产能爬坡与长期订单形成双重护城河

Howmet第二季度新增产能已投入运营，另有六项扩产项目预计在第四季度前陆续完成，整体产能较2025年一季度基准提升约38%。同时，公司与全球主要工业燃气轮机制造商签订的多年供货协议延续至2030年，与SpaceX量产周期高度重叠，形成稳定收入基础。

外部需求或主导产量，非全面市场竞争

伯恩斯坦分析师道格拉斯·哈尼德认为，尽管马斯克提出18个月内实现可观产出的目标，但实际达成面临巨大挑战。制造极端环境下服役的涡轮叶片需精密设备、深厚经验与成熟工艺，规模化难度极高。

机构共识支撑估值上行空间

花旗将目标价上调至329美元，对应当前股价有约34%上涨潜力，预计2026年每股收益为5.37美元，2027年升至6.76美元，2028年达8.08美元，均高于市场普遍预期。伯恩斯坦亦将目标价从248美元调升至328美元，维持“跑赢大盘”评级。

市场信心仍稳，多数分析师持乐观态度

在追踪该股的24位华尔街分析师中，20人维持买入或强烈买入建议。尽管大盘疲软拖累反弹力度——标普500下跌0.6%，纳斯达克综合指数早盘跌1.0%——但基本面支撑依然强劲。花旗预计即将举行的投资者会议将成为潜在积极催化剂，管理层有望披露更多关于产能布局与客户承诺的具体信息。