币圈界报道：

代币价格飙升至千美元，但合法性存疑

在Anthropic预计启动IPO路演前夕，一款依托Solana区块链、声称可提供该公司上市前投资敞口的代币价格已突破1,000美元。据TheStreet披露，该企业于2月完成的融资轮次估值高达3,800亿美元，正朝着成为史上最大科技IPO之一的目标迈进。

代币化平台宣称权益支持，实则未经批准

名为ANTHROPIC的代币由PreStocks平台发行，根据CoinGecko数据，当前报价为1,006.84美元，24小时内涨幅达6.9%。尽管高于2025年9月的低点186.84美元，但仍低于同年5月11日创下的1,409.20美元历史峰值。流通供应量约7,380枚，分布于近8,800个钱包地址中，总市值接近740万美元。

公司严正声明：所有非授权转让均无效

PreStocks自2025年8月上线以来，推出多款声称可接触Anthropic、SpaceX及OpenAI等私有科技企业“上市前”权益的代币产品。平台称其代币通过特设实体（SPV）实现1:1资产支持，即以二级市场收购股份或相关权益作为背书。

然而，Anthropic于5月11日更新投资者警示页面，明确指出：“任何未经董事会授权的股票交易或权益转移行为均属无效，不会被公司账簿记录。”该声明特别点名了特设实体、远期合约以及包括Forge、Hiive、Open Door Partners、Sydecar、Upmarket、Lionheart Ventures、Pachamama和Unicorns Exchange在内的多个未授权中介。

加密法律专家Gabriel Shapiro向crypto.news表示，Anthropic采用了特拉华州公司法中最严厉的措辞，将此类转让定义为“无效”而非“可撤销”，从而剥夺了二级市场买家的衡平法抗辩权利。消息公布后，代币价格在数小时内暴跌34%。

账面盈利难变现，退出机制形同虚设

尽管部分持有者账面浮盈可观，但实际流动性极度受限。据DL News报道，一名投资者曾因持有2,593枚代币（占总供应量31%）获得近150万美元账面收益。然而，模拟卖出测试显示，通过主流Solana聚合器仅能成交约950枚，且需承受34%的价格折让，无一平台能消化全部头寸。

链上数据显示，在市场普遍预期Anthropic估值超1.3万亿美元时，PreStocks持有的稳定币约为33.3万美元，SOL资产约1.8万美元，用于应对关联代币清算。尽管平台允许申请赎回，但需完成身份验证（KYC）、支付额外成本，并依赖底层头寸是否可被成功清算。自上线以来，平台承诺发布第三方审计报告，但截至今年4月，发言人仍表示报告“仍在筹备中”，尚未对外披露。

衍生品市场估值逼近两万亿美元，远超基本面

与此同时，场外衍生品对Anthropic的定价已逼近2万亿美元。Binance创始人赵长鹏预测，未来IPO或将全面迁移到链上，认为代币化产品可提供全天候流动性、去中心化金融互操作性，并直接触达全球零售资本。

据DigitalToday报道，Binance的ANTHROPICUSDT永续合约最新报价为2,012.50 USDT，日交易额达2,110万美元，已从7月最低1,300美元反弹。在Hyperliquid平台，ANTH-USDC合约报价为2,157.30美元，24小时上涨7.78%，未平仓合约价值2,250万美元，日成交额1,590万美元。综合两家交易所数据，市场隐含估值约为2万亿美元，是其2月融资估值的五倍以上。

两家交易所均强调，这些合成合约不赋予投票权，也与发行人无关，将在上市当日依据真实开盘价自动结算。据DigitalToday披露，5月期间，为维持多头仓位，部分交易者支付的年化资金费率一度高达8,700%。

上市日面临多重不确定性

根据交易所规则，衍生品合约将在IPO当天停止交易并按实际开盘价结算。但对于持有着PreStocks代币的约8,800个钱包地址而言，赎回流程仍受制于平台的KYC审查及底层SPV头寸清算能力。目前尚无独立第三方报告发布。此外，Protos援引警告，未经授权的股权转让可能触犯美国证券法，存在重大合规风险。