币圈界报道：

比特币抛售压力回落至历史低位，市场进入低波动积累期

最新链上数据显示，随着8月获利了结潮退去，比特币（BTC）的卖出压力持续走弱，当前风险水平已逼近历史最低区间。

链上抛售动能显著消退，价格反弹未触发大规模供应释放

9月份比特币的卖出侧风险比率（SSRR）由16大幅回落至7，创下有记录以来的极低水平之一。尽管比特币在8月下旬录得25%的涨幅，但并未引发明显抛压，表明市场供给端趋于稳定。

长期持币者利润兑现节奏放缓，短期交易者亦减少出手

根据Glassnode发布的《链上周报》，当前比特币实现利润份额已从8月峰值的88%显著下滑至47%。9月3日的单日利润峰值仅为8月同期的一半，反映出长期持有者变现意愿低迷。

该平台指出，近期出售行为主要来自近期内买入的投资者，且其卖出规模也在逐步萎缩，整体市场呈现出“被动持有、主动观望”的特征。

ETF投资者盈利门槛临近，账面亏损逐步收窄

截至9月中旬，美国现货比特币ETF投资者已连续229个交易日收盘价低于86,000美元的盈亏平衡点，累计账面亏损约39亿美元。随着价格回升至80,000美元上方，这一群体正逐步重返盈利状态。

Glassnode强调，当价格触及86,000美元后，ETF持有者将全面恢复正向收益，这可能进一步抑制恐慌性抛售情绪，增强市场韧性。

宏观底部信号显现，链上数据指向积累阶段

SSRR指标的下行被解读为市场进入“宏观底部”与“机构建仓”阶段的典型特征。此前在2025年7月和10月，该指标曾分别达到35和23个基点，而过去一年中仅有极少数时段低于当前水平。

数据显示，本轮价格反弹期间链上供应几乎未被激活，表明市场缺乏主动抛售动力，当前环境更有利于长期资本布局而非短期套利。