币圈界报道：

比特币价格测试78,000美元关键支撑，结构性阻力区间浮现

近期市场焦点集中于比特币在78,000美元附近的支撑有效性。根据Glassnode分析，尽管现货ETF整体账面亏损已从180亿美元大幅收窄至39亿美元，但价格仍受制于上方卖压压力。目前尚未确认的头肩顶形态若日线收盘跌破78,000美元，将强化看跌信号。

机构盈亏平衡区锁定83,000至86,000美元区间

Glassnode模型指出，美国现货比特币ETF的综合成本基准位于83,000至86,000美元之间，该区域被视为机构投资者的盈亏平衡点。当前未实现亏损规模已降至约390亿美元，较2月峰值显著改善，反映底层资产估值趋于稳定。此数据为长期复苏提供潜在支撑，但亦构成上行阻力。

颈线破位风险与清算密集区同步显现

技术面上，MikybullCrypto观察到布林带持续收敛，暗示波动率压缩但方向未明。分析师Gerla提出头肩顶结构可能成型，右肩或已在近期反弹中构建完成。若价格未能守住78,000至79,000美元的颈线位置，70,000美元目标将迅速暴露。同时，CoinGlass三日热力图显示，79,700至80,200美元及82,000美元附近存在显著抛压集群。

下方支撑层则集中在78,000美元以及77,500至77,800美元区间。若价格回升突破80,150美元，将削弱看跌结构；反之，则可能加速多头清算。此外，GugaOnChain提醒动能趋缓可能引发潜在多头挤压，但尚未出现强制平仓迹象。