币圈界报道：

AMD获多机构力挺：目标价冲击600美元大关

周三，派杰证券（Piper Sandler）正式开启对Advanced Micro Devices, Inc.（AMD）的研究覆盖，授予“增持”评级，并设定600美元的目标股价。当前股价为521.10美元，意味着潜在上行空间约达15%。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

报告由分析师David O’Connor撰写，指出“代理式人工智能”正成为推动CPU服务器处理器需求的核心动能，而AMD在此细分赛道中持续抢占市场份额，形成对主要对手的竞争优势。公司首席财务官Jean Hu近期提及，到本十年末，相关可寻址市场或达2万亿至3万亿美元规模，提振了投资者信心。此番表态带动当日股价上涨3.04%。

主流机构共识升温：目标价普遍上修

派杰的乐观判断与行业主流趋势一致。花旗银行分析师Atif Malik重申“买入”评级，目标价575美元；雷曼兄弟将其评级提升至“强力买入”，目标价达641美元，并援引服务器CPU板块收入预计于2030年前扩张44%的数据支撑观点。中信里昂证券将目标价上调至710美元，同时维持“跑赢大盘”评级，并将2027及2028财年每股收益预测分别上调25%至29%。此外，BMO Capital也启动覆盖，给予“跑赢大盘”评级及550美元目标价。

技术演进重塑竞争格局，长期布局显现成效

尽管生成式AI依赖GPU架构，但代理式人工智能工作负载更侧重于高效能CPU处理能力，这为长期深耕处理器领域的AMD带来结构性机遇。公司在扩大Helios平台产能的同时，已吸引OpenAI、Meta和Anthropic等头部客户。其最新人工智能加速器宣称性能超越英伟达同类产品，虽尚待广泛验证，但已引发市场高度关注。据派杰模型预测，AMD营收将在2026至2030财年实现年复合增长率50%，同期每股收益有望以65%的年增速攀升，至2030年或达53美元。600美元目标价基于2028财年预期盈利计算，对应远期市盈率24倍，显著低于当前近133倍的市盈率水平。

估值压力浮现，市场分歧渐显

尽管增长前景明朗，但估值风险仍被部分机构警示。GuruFocus的专属评估体系显示，AMD内在价值为279.15美元，当前股价溢价高达81%。该平台给出81分（满分100）的综合评分，肯定其增长潜力与财务稳健性，但对其估值仅评1分（满分10）。数据显示，过去三个月内公司内部交易呈现抛售态势，累计减持金额达1.128亿美元。在被追踪的27位机构分析师中，已有14人近期调降持仓比例。InvestingPro也将其列入“最被高估证券”榜单，尽管多数分析师仍在上调未来季度盈利预测。下一次关键节点为即将发布的季度财报，届时市场将检验人工智能驱动收入是否真正转化为可持续的财务成果。