币圈界报道：

比特币周期拐点研判：支撑位与风险预警同步显现

加密领域资深研究者本杰明·考恩在其最新发布的深度报告中，系统梳理了比特币在当前阶段所呈现的双向博弈特征。基于链上行为、技术形态及历史周期的交叉验证，他揭示出市场正处在一个既具反转潜力又面临下行压力的复杂平衡状态。

多头信号渐强：周期底部特征逐步成型

考恩指出，多项先行指标已显现出周期触底的早期迹象。周线级别的相对强弱指数（RSI）进入长期低估区域，月线级别亦呈现显著回落趋势，叠加近期出现的“黄金交叉”形态，共同强化了市场可能迎来新一轮上升周期的预期。同时，长期持币者账户的累积量已逼近历史低位，反映出筹码分布趋于集中，为后续反弹积蓄动能。

空头风险犹存：关键指标未达极端水平

尽管存在看涨因素，但考恩提醒投资者不可忽视潜在下行压力。普尔倍数、MVRV Z-Score以及市值与热钱比率等核心链上指标仍未跌至以往熊市低谷时的极值区间。此外，价格尚未跌破本轮周期的最低点，且大型地址（鲸鱼）的交易活跃度仍低于历史底部时期，暗示市场抛压尚未充分释放，下跌风险仍需警惕。

方向抉择点：8万美金均线成关键考验

考恩强调，50周移动平均线将成为判断未来走势的核心参照。若周线收盘能有效突破并站稳于该位置（现约为80,000美元），将确认牛市结构的初步确立。反之，若在此区域遭遇明显阻力并回落，则可能引发第四季度（10月或11月）的进一步调整。在深度回调情景下，比特币或测试53,000美元支撑位；极端情形下，可能触及37,000至38,000美元区间。分析师明确表示，此类情形虽非主流预测，但需保持高度关注。

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