币圈界报道：

甲骨文云与AI需求强劲，积压订单突破6600亿美元

周五，甲骨文（NYSE: ORCL）在盘前交易中显著走强。此前，公司周四盘后发布的新财报显示，其云服务、人工智能相关合同及收入积压数据全面优于市场预期，推动股价在盘后一度上涨近7%，并于次日早盘继续攀升3%。投资者对公司在AI基础设施上的巨额投入顾虑减轻，主要得益于新增260亿美元的合同储备。

营收利润双增长，云基础设施实现爆发式扩张

甲骨文本财季业绩超出分析师普遍预测。数据显示，公司总营收达193.5亿美元，同比增长约30%；调整后每股收益为1.92美元，同比上升30%。

其中，云业务收入增幅尤为惊人，同比增长62%至116.1亿美元，而云基础设施销售额更实现121%的跃升。此外，该季度内公司数据中心新增850兆瓦算力容量，持续强化底层支撑能力。

AI订单激增，全年收入指引上调至900亿美元

截至本财季末，甲骨文累计记录的剩余履约义务（即已签未确认收入）达到约6640亿美元，较去年同期增加2090亿美元。与此同时，公司新获得超过300亿美元的AI云服务合同。

管理层指出，“客户对AI训练与推理平台的需求始终高于现有供给。”基于此强劲态势，甲骨文已将2027财年总收入目标设定为至少900亿美元，反映其对未来增长的信心。

主流投行集体看好，聚焦现金流与利润率可持续性

多家华尔街机构陆续更新对甲骨文的评级与目标价：

德意志银行：维持“买入”评级，目标价300美元。强调新签AI合同多为预付且含“自带硬件”模式，减少资本支出压力；同时公司已完成200亿美元股权融资计划。 摩根士丹利：维持“等权重”评级，目标价210美元。认为本季度云基础设施增长121%是IaaS执行能力的有力验证。 花旗集团：维持“买入”评级，目标价330美元，并列为“积极催化剂观察”。指出第一季度超预期表现或在即将举行的投资者日与AI世界大会中引发预期上修。 伯恩斯坦：维持“跑赢大盘”评级，目标价325美元。看好高营收增速、合同储备扩大、利润率改善及2027财年展望上调。尽管下调盈利倍数至23.5倍以反映软件估值回落趋势，仍保持乐观。 富国银行：维持“超配”评级，目标价280美元。认为公司可在不增加现金流出的前提下拓展新业务与签约机会。管理层对年度目标信心坚定，但未大幅调高指引。下个关键催化剂预计为“A日”活动。 巴克莱银行：维持“超配”评级，目标价252美元。指出年度增长率从21%提升至30%，并因200亿美元股权融资完成，资金状况明显优化。管理层亦回应了关于交付延迟与利润率的关切。 瑞银集团：维持“买入”评级，目标价250美元。认为股价上扬由超预期的营收、利润以及更快的云基础设施扩张共同驱动。虽2027财年收入预测未变，但AI驱动的增长率已从一年前的11%跃升至30%。 美国银行：维持“买入”评级，目标价240美元。认可云基础设施采用速度加快，但提醒投资回报率与盈利能力的可见度仍有限。 摩根大通：维持“超配”评级，将2027年12月目标价定为200美元（取代原2026年12月的210美元）。预计在利润率稳定前提下，新增产能将带动利润同步增长，同时认为甲骨文相对于同行的估值折价有望逐步收窄。