币圈界报道：

参议院将决断《CLARITY法案》命运，60票门槛成关键

Grayscale指出，《GENIUS法案》、美国证券交易委员会（SEC）的提案以及商品期货交易委员会（CFTC）的举措，均显示出加密货币监管方面的进展，这些进展已超越《CLARITY法案》本身的范畴。与此同时，Coinbase现货交易收入出现下滑，促使公司加快向股票、大宗商品、外汇及国际市场扩张。

立法进程面临关键投票，跨党派合作成变数

Coinbase首席执行官Brian Armstrong与Grayscale研究主管Zach Pandl表示，即便《CLARITY法案》未能通过，美国加密货币监管仍可能通过其他路径取得实质进展。该法案计划于9月15日进行参议院终结辩论（cloture）投票，须获得至少60张支持票方可继续推进。

Armstrong认为，无论通过立法还是监管规则落地，最终都将形成清晰的监管框架；而Pandl则以多项监管动作为例，强调当前趋势已超出单一法案的范围。

《CLARITY法案》旨在明确划分数字资产的监管权归属，由美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）分别负责。目前共和党在参议院占53席，因此必须吸纳民主党议员支持才能突破60票门槛。

Armstrong在接受CNBC《Squawk Box Asia》采访时表示，该法案似乎已接近获得足够支持。然而，议员们仍在就道德条款及其他细节展开磋商。

该法案于2025年5月提出，并于同年7月在众议院获通过。据Pandl分析，市场对2026年前完成立法的概率评估偏低。

多部门并行推进监管框架，法案地位受挑战

Pandl指出，当前监管演进已不再局限于《CLARITY法案》。他特别提及《GENIUS法案》，该法案为支付型稳定币构建了联邦级合规框架。

他还提到SEC拟议中的《加密资产法规》（Regulation Crypto Assets），有望为代币融资提供更明确的法律路径。其中“创新豁免”机制允许部分证券活动在区块链上开展。

此外，拟议中的过户代理规则或将使区块链成为发行方官方所有权记录的合法载体。同时，CFTC已通过Kalshi和Coinbase等平台，为永续合约建立受监管的美国市场通道。

Pandl强调，议员们或将在“跛脚鸭”会议期间或下一届国会中重新审视《CLARITY法案》。但他也重申，该法案对确立SEC与CFTC长期监管权威仍具不可替代的价值。

Coinbase转型加速，跨境布局应对收入压力

Armstrong透露，过去一年来Coinbase的现货交易表现疲软。该业务约占公司总收入的一半，其余收入来自稳定币服务及机构托管。

为缓解依赖风险，该交易所已将业务扩展至股票、大宗商品与外汇领域，并在阿联酋与新加坡设立运营中心。

第二季度财报显示，其营收为12亿美元，较去年同期的15亿美元下降。公司录得净亏损3.595亿美元，而去年同期为净利润14.3亿美元。Armstrong将部分财务承压归因于现货交易萎缩。今年以来，Coinbase股价已下跌近23%。