币圈界报道：

渣打银行首度评级Arbitrum：2030年目标价定为10美元

9月15日，渣打银行发布针对Arbitrum（ARB）代币的首份独立研究报告，正式设定其2030年末的目标价格为10美元。该行认为，在未来数年内，ARB的表现将超越主流加密资产比特币（BTC）与以太坊（ETH）。

机构链崛起推动收入模型重构，贡献显著增量

在名为“Arbitrum扩展计划”（AEP）的机制下，所有基于其技术构建的外部区块链需向Arbitrum支付净协议收入的10%作为持续性费用。其中8%归入去中心化自治组织（DAO）金库，2%划拨至开发者激励基金。尽管当前ARB持有者无法直接获取这部分收益，但分析师将其列为关键风险因素之一。

Robinhood Chain于7月1日正式启用，成为首个采用AEP模式的大型金融机构项目。数据显示，9月初两周内其日均费用收入达280万美元；截至9月1日，累计用户支出已突破375万美元，单日最高流入额达37万美元。按当前节奏推算，Arbitrum当月预计从该网络获得约500万美元收入，较上线前月度水平增长逾五倍。仅7月份，该链即贡献约36万美元许可费，占当月DAO总收入的35%。

代币化现实世界资产规模将冲击估值边界

渣打银行长期看好逻辑建立在现实世界资产（RWAs）代币化进程加速之上。预计到2028年底，代币化资产总值将由目前约3400亿美元跃升至4万亿美元，其中代币化股票规模或达7500亿美元。据RWA.dot.xyz最新数据，截至9月15日，全球累计代币化资产价值接近390亿美元。

分析师Geoff Kendrick指出，Robinhood Chain的成功验证了企业级应用对Arbitrum技术栈的需求，提升了其他传统金融实体迁移至该生态的可能性。若收入结构可持续，市场可能重新评估ARB的估值逻辑，使其更趋近于主流Layer-1区块链的定价水平。

报告同时提示多项潜在风险：代币化进程不及预期、来自竞品的替代压力、以及缺乏对持币者的直接收益分配机制。此外，美国监管框架尚未明确，如《清晰法案》进展仍存不确定性。值得注意的是，9月16日将有9260万枚ARB解锁，可能对短期价格构成压力。