币圈界报道：

2027年起法国或将对稳定币兑换征收资本利得税

截至2026年10月17日，法国加密货币领域迎来关键进展。在国民议会举行的预算审议中，议员尼古拉·桑苏及其16位同僚提交的修正案I-3898获得通过。该提案若经后续程序确认，将从2027年1月起实施针对加密资产与稳定币互换的税务机制。

当前阶段暂不触发纳税义务，但未来将改变

目前，代币间兑换尚未构成应税行为。根据《Journal du Coin》披露，只有当收益以欧元形式实现或用于消费时，才需缴纳31.4%的统一税。然而，若该修正案生效，兑换行为本身即被认定为应税事件，即使未收到法定货币。

递延纳税规则将被取消，兑换即视为变现

修订后的第150 VH bis条明确指出，一旦卖方接收符合MiCA定义的电子货币代币（EMT），原先的递延纳税待遇将失效。这意味着，即便资金仍以代币形态存在，兑换动作本身即触发资本利得税计算。

税基确定方式与实际案例分析

据《Journal du Coin》提供的示例，持有价值10,000欧元的比特币并兑换为稳定币，若产生4,000欧元收益，预估税额约为1,256欧元，且无需实际兑现为欧元即可征税。这一机制标志着征税节点从前端转移至兑换环节。

适用范围明确：仅限合规稳定币，非全面覆盖

若该法案正式施行，受监管的欧元挂钩稳定币如EURC将纳入征税范畴，而未达MiCA标准的代币则不在其列。因此，此项税收本质上是基于监管框架的特定税种，而非普遍适用于所有加密资产交易。

USDC与USDT差异显著，监管套利风险浮现

根据《Journal du Coin》引用的Chainalysis报告，USDC虽为美元锚定代币，但因不符合法国现行监管路径，可能不受此税制影响。相反，欧盟境内发行、与欧元挂钩的稳定币如EURC将被纳入征税范围。这一区分加剧了市场对“跨币种税收不对称性”的关注，并可能促使资金流向监管宽松区域。

立法进程尚未完成，仍存变数

目前该修正案尚未成为法律。根据报道，2027年法国预算中的加密货币条款仍需经历三阶段流程：10月20日就收入部分进行正式投票；11月17日审议完整预算草案；随后进入参议院审查环节。此外，钱包申报门槛（10万欧元起）及高额离境税（超80万欧元）也需分别表决。

专家研判：政策走向取决于下一关键节点

分析人士认为，此次修正案虽具标志性意义，但未必最终落地。尽管被视为2027年税收时间表的信号，但链上数据平台Chainalysis警告称，此类政策可能诱发规避行为。真正决定其命运的关键时刻在于10月20日的投票结果。届时，法国加密货币新闻将聚焦于政策是否具备实质推进力，而非税率高低。