币圈界报道：

Coinbase第三财季扭亏为盈，核心业务呈现结构性复苏

Coinbase在周四公布业绩显示，公司第三季度录得7.19亿美元净利润，摊薄每股收益达2.51美元，成功摆脱此前两个季度的亏损状态。市场原预期其将出现每股0.15美元的亏损，实际表现大幅超出预期。值得注意的是，该利润中约有7.19亿美元来自加密资产投资收益，若剔除此类非经常性项目，调整后净利润为7800万美元，反映出主营业务盈利能力显著回升。

核心营收符合预期，交易活跃度受市场波动降温拖累

本季度总营收为12.2亿美元，与市场共识一致，较第二季度基本持平，但同比下滑35%。交易收入微降1%至5.9亿美元，仍高于分析师普遍预估的5.27亿美元。然而，随着加密市场波动率降至多年低位，整体交易规模萎缩，对交易类收入形成持续压制。

预测市场跃升为关键增长极，年化收入突破2亿美元

预测市场板块成为本季度最大亮点，年化营收已突破2亿美元，跻身Coinbase历史上增速最快的产品行列。自上线以来，日均活跃用户数环比增长超60%，季度复合增长率高达82%。首席执行官Brian Armstrong指出，即便在体育赛事淡季，该产品仍维持强劲动能，展现出较强的抗周期特性。

订阅服务与稳定币生态双轮驱动，贡献近半营收

订阅及增值服务收入同比增长3%至5.7亿美元，占净营收比例接近一半。其中，稳定币相关业务创造收入3.07亿美元，平台内USDC平均持仓量达220亿美元，创历史新高。付费会员“Coinbase One”用户规模达到历史峰值，同比增幅24%。此外，公司在全球加密交易市场份额提升至10.7%，实现连续四个季度增长。

成本控制成效显现，调整后现金流大幅改善

继5月启动成本优化后，Coinbase再度下调2026年调整后支出指引中值，由原计划上调至41.5亿至43亿美元区间，减少1亿美元。调整后EBITDA环比激增60%，达3.33亿美元。截至10月25日，第四季度交易收入预估约为1.65亿美元，显示盈利基础正在巩固。

股价承压，距峰值仍有超五成空间

财报发布前，Coinbase股价报收于160.59美元，微跌1.1%；盘后交易中价格基本稳定。当前股价较52周最高点361.40美元已回落超过55%，表明市场对其未来增长仍持谨慎态度，修复路径尚需时间。