高盛警示：市场对美联储路径形成双重利好预期

8月14日，高盛衍生品交易员Shawn Tuteja发布报告，揭示近期美股情绪在两周内出现显著转向。此前市场焦点集中于美联储政策动向、长期国债收益率波动、地缘政治紧张及股票供给压力，而当前投资者对9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的预期已演变为‘无论结果如何皆有利’的乐观心态。

政策路径双选均被解读为正面信号

若美联储采取鸽派加息策略，市场认为可缓解长端利率上行压力；若维持利率不变，则强劲的企业盈利表现有望带动非人工智能板块行情进一步扩散。这种双向利好预期使得市场对鹰派意外或长债收益率重拾升势等风险的承受力明显减弱。

客户风险敞口逼近历史高位，期权交易创纪录

数据显示，当前客户净敞口位于过去五年第67百分位，总敞口攀升至第89百分位，标普500指数看涨期权单日成交量突破400万张，创下历史峰值。尽管Tuteja并未预判指数将大幅回落，但指出市场已从此前的‘恐惧墙’阶段过渡至潜在的自满区间，其内在脆弱性正逐步显现。