欧央行警告：科技股估值逼近历史高点，潜在回调风险凸显

8月17日，欧洲央行发布最新经济分析指出，全球资本市场对人工智能技术的热捧正推动科技类资产价格快速攀升，其估值水平已接近21世纪初互联网泡沫阶段的峰值区间。

本土市场估值高位叠加外部依赖，风险传导路径加剧

报告强调，由于欧洲资本大量配置于美国“七大科技巨头”股票，本地股市整体估值处于相对高位，一旦外部冲击引发系统性抛售，将直接放大市场波动性。

政策工具箱收窄，应对下行空间受限

与2000年互联网泡沫时期相比，当前欧洲货币政策环境更为紧缩，降息余地已显著缩小；同时财政刺激能力亦受制于债务水平，使得在市场剧烈调整时缺乏有效缓冲手段。