资本流向逆转：从AI热土转向比特币避风港

据 Miller Value Partners 首席执行官 Bill Miller IV 在 CNBC 上的最新表态，机构投资者正逐步将重心由人工智能概念股移至数字资产，尤其是比特币。这一转变源于对高估值与低回报率的双重担忧。

宏观流动性推升比特币避险价值

Miller 强调，全球范围内持续扩大的货币宽松政策——包括日本为稳定汇率而进行的外汇干预，以及美国财政部加大长期国债购入规模——正在重塑资产配置逻辑。这些举措显著增强了比特币作为非主权替代资产的吸引力。

结构性需求凸显：市值远低于年度货币发行量

他指出，美国本年度财政赤字已突破1.8万亿美元，而比特币总市值仍远低于该数值。这一差距揭示了潜在的长期需求空间，表明其具备未被充分定价的系统性增长潜力。