AI在数字资产投资中未能兑现超额回报承诺

根据9月4日发布于arXiv的一篇学术论文，当将实际交易成本与市场波动性纳入评估框架时，目前尚无确凿证据支持人工智能在数字资产配置中具备长期盈利能力。该研究系统梳理了截至2026年8月31日的同行评审文献，涵盖股票、交易所交易基金、现货加密货币、永续合约以及链上交易等多元资产类别。

回测优势随现实条件退化，真实盈利难以为继

尽管基于机器学习的模型在历史数据模拟中展现出显著正向收益，但这些成果在引入实际执行成本、滑点、gas费、智能合约漏洞、强制平仓机制、资金费率波动及托管风险等现实变量后迅速弱化，甚至完全消失。研究强调，多数宣称成功的策略在真实市场环境中缺乏可复制性，表明当前的算法表现存在严重过拟合与理论脱离实践的问题。