美期监会界定言论型市场高操纵风险

9月27日，Galaxy Research发布报告指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）已针对以高管在财报会议中是否提及特定词汇为标的的“提及市场”出台监管指引，明确此类衍生品机制因依赖单一主体言行而极易被操控，且信息分布严重不均，天然具备高风险特征。

口头表达不受现行法约束，监管面临边界困境

报告同时揭示监管漏洞：若相关人士未持有头寸亦未参与交易，仅凭个人意愿公开使用某关键词，该行为并不构成《商品交易法》所定义的市场操纵；此外，根据美国宪法第一修正案，政府无法强制限制或干预公民言论自由，使得纯粹的言语干预难以纳入现有执法范畴。