AI购物代理渗透加速，支付系统承压但未动摇根基

据摩根大通研究报告，Meta推出的AI助手Muse在全球范围内已吸引约1200万下载用户，其中25%的使用者将其用于实际商品购买，平均单笔交易金额达200美元。该类服务通过虚拟卡与令牌化技术完成支付结算，嵌入现有银行卡网络架构。

高增长情景下，AI代理贡献显著提升

在6000万用户、人均年消费6000美元的情境模拟中，AI购物代理所驱动的交易额预计占Visa与Mastercard美国市场份额的3.4%；若扩展至1亿用户且人均支出达1万美元，则占比将升至9.3%。尽管数值可观，但研究认为此模式仍属电商延伸，未改变核心支付生态。

支付基础设施韧性显现，传统收单环境持续优化

报告指出，当前流程高度依赖传统银行卡网络，消费者在线结账的信任基础与信贷支持优势尚未被替代。因此，短期来看支付系统稳定性不受冲击，收单商运营环境呈现改善趋势。基于此，机构对Affirm、Chime、Marqeta、Remitly及Toast维持“增持”评级，对PayPal与Klarna给予“中性”，西部联盟（Western Union）则被下调为“减持”。