卢拉胜选引发市场震荡，分析师建议逢低吸纳

10月26日，Gavekal Research首席分析师罗汉·达斯瓦尼发表观点，认为卢拉在总统选举中意外击败博索纳罗后，巴西金融市场开盘或将面临显著下行压力。然而，他强调此轮调整不应被视作趋势反转，反而构成战略性建仓窗口。

前期乐观预期已充分定价，交易性抛压或致短期回调

市场此前已对博索纳罗连任及财政紧缩政策的延续形成强烈共识，相关押注在选举结果揭晓后集中平仓，从而引发短期内的剧烈波动。这种反应更多反映的是情绪修正而非基本面恶化。

长期支撑逻辑未变：高利率、资源禀赋与供应链关键角色仍存

尽管政治格局变化，但巴西经济的核心优势依旧坚实——名义利率与实际利率均处于历史高位，为资本回报提供强力支撑；同时，其在全球大宗商品体系中的重要地位以及在锂、镍等关键矿产供应链中的关键节点作用，持续增强其战略价值。

国会保守倾向抑制政策激进转向，财政空间受限

分析指出，巴西立法机构整体立场偏谨慎，对左翼主导的激进经济议程形成有效制衡，使得未来政策大幅右倾或左移的可能性极低，有助于维持宏观经济框架的稳定性。