逾半数比特币未关联实体，自托管生态持续深化

根据CoinDesk援引的Galaxy Research 10月快照数据，在约2010万枚已开采比特币中，超过1110万枚（占比约55%）所处地址无法映射至任何交易所、基金、政府机构或其他已知实体。这一现象揭示出尽管市场机构化进程加速，仍存在广泛分布的个人自主保管行为。

未归属币源多元，涵盖遗失私钥与历史持仓

研究指出，这部分未明确归属的比特币并非全为长期自托管的个体持有者所有，其成因包括私钥丢失、持有人离世导致无法访问、尚未被识别的机构或场外交易参与者，以及分散于多个地址的托管资产。这些因素共同构成当前链上数据难以追踪的复杂图景。

主流持仓集中，最大持有者指向中本聪模式

剩余45%的比特币已被确认归属，主要流向包括各大交易所、贝莱德等现货ETF发行方及美国联邦政府。其中，单一最大持币地址被认定为“中本聪”（以Patoshi模式运行），持有量达112万3658枚比特币，凸显早期挖矿成果在当前市场中的持续影响力。