摩根大通发布科技股配置新框架：聚焦成长与结构性机会

摩根大通最新报告指出，当前市场正进入新一轮风格再平衡阶段，建议投资者采取逆向操作策略——增持过去十二个月表现优异的资产，同时减持最近三个月涨幅领先的标的，此举实质上构成对科技类资产的系统性看多。

AI上游迎来估值修复契机，买点显现

在经历前期集中抛售后，人工智能产业链上游环节已出现具备吸引力的介入时机，尤其在算力芯片与核心算法领域，部分优质标的回调幅度较大，形成阶段性价值洼地。

云计算服务商中期前景乐观，盈利弹性可期

尽管大型云服务提供商短期上涨空间受限，但随着全球算力供给趋于紧张，相关企业有望逐步获得更强的定价权，推动利润率提升与现金流改善，中长期基本面支撑增强。

低波动板块吸引力减弱，医疗成首选

传统低波动性资产如公用事业与必需消费品的相对优势正在削弱，若仍需配置，优先选择医疗保健行业，其次为能源依赖度较低的公用事业及日常消费品类。

消费周期股承压但长期前景未改

受高油价、借贷成本攀升及住房供应短缺等多重因素压制，消费类周期股近期表现疲软，但从更长周期视角看，服装、餐饮及零售板块仍具备结构性复苏潜力。