币圈界报道：

矿企角色重构：从挖矿到AI算力供应中枢

根据伯恩斯坦最新研究，比特币矿工因其对高密度电力设施和可调度能源的掌控能力，正逐步嵌入人工智能基础设施的底层架构之中，成为关键节点参与者。

超大规模算力布局已具规模，跨行业合作持续深化

报告指出，当前上市比特币矿企已规划超过27吉瓦的电力接入能力，并与主流云服务商、新兴算力平台及芯片厂商达成价值逾900亿美元的合作协议，涵盖容量达3.7吉瓦，显示出其在算力资源配置上的显著影响力。

电网接入延迟成制约，电力资源稀缺性凸显

伯恩斯坦分析表明，随着人工智能模型训练需求激增，电力供应已成为限制数据中心扩张的核心障碍。即便在得克萨斯州等政策宽松区域，新项目并网审批周期普遍长达四年以上，各州平均获取1吉瓦电力需等待超过50个月。

地方监管趋严与社区反对情绪叠加，导致电网审查采取批量排队机制，进一步拖慢建设进度。在此背景下，已具备成熟并网经验与高负载管理能力的比特币矿企展现出独特竞争力。

盈利模式演进：从挖矿收益转向多元算力服务

受2024年比特币减半影响，传统挖矿利润空间收窄，促使矿企主动寻求业务转型。多家企业正加速部署专用于人工智能计算的数据中心，拓展非加密货币收入来源。

以索鲁纳控股为例，其第一季度营收因数据中心托管业务带动实现58%同比增长，加密挖矿收入占总营收比重已明显下降。该趋势反映出行业重心正在发生结构性转移。

报告特别提及IREN公司为转型典范。在与微软签订数十亿美元级合作协议后，其运营重心已具备向人工智能基础设施服务全面迁移的条件。分析师认为，此次合作或将彻底重塑其商业模式，推动企业进入全新发展阶段。