币圈界报道：

代币化推动信贷与收益市场实现真正自由

微策略公司创办人迈克尔·塞勒强调，代币化最深远的影响在于其有能力为信贷形成和收益生成打造一个真正开放的市场机制。在访谈中，他描绘了一幅未来图景：当各类有价证券完成代币化后，投资者将能自主寻找最优融资条件与最高回报机会，从而彻底重构资产定价体系中的核心要素。

数字通证化重塑金融资源配置逻辑

塞勒认为，将现实世界资产转化为链上可交易通证的过程，能够有效剔除当前金融市场中大量低效的中间环节与结构性扭曲。通过提升资产流动性与可分割性，市场参与者得以直接比价并择优配置资金，不再受限于传统金融机构所提供的有限选项。这种机制将推动形成更加高效、公开且竞争充分的金融生态。

传统金融中介面临结构性冲击

随着信贷与收益以去中心化方式实现动态定价，银行与经纪商作为核心渠道的地位可能被重新定义。塞勒分析指出，该趋势或将削弱其对利差的掌控能力，并使资产持有者绕过中间层，直接接入全球资本网络，进而对其现有盈利模式构成根本性挑战。

投资者迎来更广阔的价值获取空间

对于资产所有者而言，代币化意味着可触及更多样化的收益来源，并有望获得更优融资条款。借款方则可能享受更低利率及减少对传统信用评估的依赖。但这一跃迁亦需配套建立完善的监管制度与技术基础设施，以保障市场稳定与投资者权益。

未来路径取决于多方协同演进

尽管代币化技术尚处发展初期，塞勒所提出的“自由市场”愿景已为行业提供关键思考方向。能否实现这一变革，将取决于技术创新进度、监管环境成熟度以及传统金融体系的适应能力，其影响或将深刻改变全球金融运行范式。